La banque centrale australienne reste immobile : des hausses de taux attendues à partir du deuxième trimestre 2025

La banque centrale australienne, la Reserve Bank of Australia (RBA), reste fidèle à sa politique de taux prudente et ne prévoit pas d'ajustements immédiats des taux directeurs. C'est ce qui ressort d'une enquête de Reuters auprès des économistes. Alors que le pays est jusque-là caractérisé par un marché du travail robuste et des taux d'inflation élevés, la première baisse des taux est désormais reportée au deuxième trimestre de l'année prochaine. Comparée à d'autres banques centrales, la RBA se montre plus réticente en ce qui concerne les baisses, après avoir relevé les taux de 425 points de base modérés entre mai 2022 et novembre 2023. Bien que l'inflation – déjà un objectif de la RBA se situant entre 2 % et 3 % – soit tombée à 2,8 % le trimestre dernier, l'inflation de base reste obstinément élevée à 3,5 %. Avec un taux de chômage historiquement bas, d'autres hausses temporaires des taux sont envisageables. Les 44 économistes interrogés s'attendent à ce que la RBA maintienne son taux directeur à 4,35 % au moins jusqu'à la fin de sa réunion de deux jours début décembre. La majorité des sondés prévoit une première baisse de 25 points de base pour le deuxième trimestre 2025, contrairement aux attentes précédentes pour le premier trimestre. Dans l'enquête, les banques locales ANZ, NAB et Westpac ont rejoint cette appréciation, tandis que CBA anticipe une première baisse plus tôt. Luci Ellis, économiste en chef chez Westpac, a souligné la robustesse du marché du travail comme motif pour l'ajustement ultérieur de ses prévisions à mai. Les marchés financiers calculent actuellement une probabilité de plus de 70 % d'une baisse des taux en avril. Ellis a ajouté que la RBA résiste farouchement aux changements, car la demande économique globale continue de dépasser l'offre. Cependant, les signes d'un affaiblissement de la croissance économique se multiplient, car elle a atteint son plus faible niveau de croissance depuis la pandémie au dernier trimestre. Taylor Nugent, économiste principal chez NAB, s'attend à un léger affaiblissement du marché du travail en raison de la lenteur de la croissance au cours des douze derniers mois. Cela pourrait conduire à une réaction plus tardive de la RBA par rapport aux autres banques centrales en matière de baisses de taux. Un autre rapport d'enquête de Reuters voit une baisse des taux hypothécaires et une augmentation concomitante des prix de l'immobilier australien l'année prochaine comme un scénario probable.