Ο κατασκευαστής τσιπ της Silicon Valley, Intel, έχει επενδύσει σε περισσότερες από 40 κινεζικές νεοφυείς επιχειρήσεις, ενώ λαμβάνει δισεκατομμύρια δολάρια σε αμερικανικές επιχορηγήσεις.

Η επενδυτική θυγατρική της Intel, η Intel Capital, έχει καθιερωθεί ως ένας από τους πιο δραστήριους ξένους επενδυτές σε κινεζικές νεοφυείς επιχειρήσεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και των ημιαγωγών. Αυτό συμβαίνει σε μια περίοδο που ο κατασκευαστής τσιπ λαμβάνει 147 δισεκατομμύρια δολάρια σε επιχορηγήσεις από την κυβέρνηση των ΗΠΑ για να καλύψει τον τεχνολογικό ανταγωνισμό με το Πεκίνο.

Σύμφωνα με ανάλυση των FT, η Intel Capital κατέχει μερίδια σε 43 τεχνολογικές νεοφυείς επιχειρήσεις που εδρεύουν στην Κίνα. Από την ίδρυση του επενδυτικού ταμείου στις αρχές της δεκαετίας του 1990, έχει επενδύσει σε περισσότερες από 120 κινεζικές εταιρείες, όπως δείχνουν τα δεδομένα του Crunchbase.

Το ταμείο, που επενδύει από τον ισολογισμό του κατασκευαστή τσιπ, συνεχίζει να στηρίζει ανερχόμενες κινεζικές επιχειρήσεις, παρόλο που πολλοί από τους Αμερικανούς ομολόγους του έχουν εγκαταλείψει την αγορά υπό την πίεση των αμερικανικών αρχών. Τον Φεβρουάριο η Intel Capital επένδυσε σε γύρο χρηματοδότησης 20 εκατομμυρίων δολαρίων για την εταιρεία AI-Link που εδρεύει στο Σεντσέν, μια πλατφόρμα για υποδομές 5G και cloud. Πέρυσι ηγήθηκε ενός γύρου χρηματοδότησης 91 εκατομμυρίων δολαρίων για την North Ocean Photonics, έναν κατασκευαστή μικροοπτικής υλικού που εδρεύει στη Σανγκάη.

Οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις μεταξύ Ουάσιγκτον και Πεκίνου έχουν οδηγήσει σε ενισχυμένη επιθεώρηση ιδιωτικών επενδυτικών ροών μεταξύ των δύο οικονομικών δυνάμεων, καθώς ανταγωνίζονται για τεχνολογική και στρατιωτική υπεροχή. Τον Ιούνιο, η διοίκηση Μπάιντεν παρουσίασε κανόνες για να περιορίσει τη χρηματοδότηση από τις ΗΠΑ σε κινεζικές τεχνολογίες που θα μπορούσαν να έχουν στρατιωτική χρήση, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, η κβαντική πληροφορική και οι ημιαγωγοί. Οι κανονισμοί αναμένεται να οριστικοποιηθούν φέτος.

Ένας γνώστης είπε ότι οι επενδύσεις της Intel Capital ήταν "παραδειγματικές", βοηθώντας στη δημιουργία συναίνεσης για τους νέους περιορισμούς εξαγωγών. Οι τρέχουσες επενδύσεις της εταιρείας στην Κίνα περιλαμβάνουν περίπου 16 νεοφυείς επιχειρήσεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και 15 στον τομέα των ημιαγωγών, καθώς και εταιρείες που αναπτύσσουν υπηρεσίες cloud, ηλεκτρικά οχήματα, τηλεπικοινωνίες, εικονική πραγματικότητα και μπαταρίες.

Η Intel Capital ενδέχεται να αναγκαστεί να αποχωριστεί από ορισμένες εταιρείες μόλις τεθούν σε ισχύ οι κανονισμοί των ΗΠΑ. Ωστόσο, το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ εξετάζει εάν μπορούν να γίνουν εξαιρέσεις για ορισμένες συναλλαγές επιχειρηματικού κεφαλαίου.

Τους τελευταίους 18 μήνες η Intel Capital έχει επιβραδύνει τη δραστηριότητα επενδύσεών της στην Κίνα, όπως δείχνουν τα δεδομένα του ITjuzi, και έχει ολοκληρώσει μόνο τρεις συμφωνίες από τις αρχές του 2023. Οι έλεγχοι των επενδύσεων, η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας και οι συνεχείς αρνητικές επιπτώσεις της καταστολής της τεχνολογίας του Πεκίνου έχουν επηρεάσει τις αποτιμήσεις και τη βιωσιμότητα των νεοφυών επιχειρήσεων.

Η μετάφραση του ζητούμενου τίτλου στα σύγχρονα ελληνικά είναι:

Μια έκθεση μιας επιτροπής των ΗΠΑ τον Φεβρουάριο έδειξε ότι αμερικανικές εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων έχουν επενδύσει δισεκατομμύρια δολάρια σε εταιρείες που υποστηρίζουν το "στρατιωτικό κράτος επιτήρησης της Κίνας και τη γενοκτονία των Ουιγούρων". Σε αυτές περιλαμβάνονται επενδύσεις ύψους 1,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε εταιρείες Τεχνητής Νοημοσύνης και ακόμα 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε ημιαγωγούς.

Η αναφορά ανέφερε πέντε αμερικανικές επιχειρηματικές εταιρείες — Sequoia, GGV, GSR Ventures, Qualcomm Ventures και Walden International — ωστόσο δεν ανέφερε την Intel Capital, αν και το ταμείο είναι ένας από τους μεγαλύτερους αμερικανούς επενδυτές στην Κίνα, αφού μερικοί από τους αντιπάλους της έχουν αποχωρήσει από την αγορά.

Η Intel Capital είναι "πολύ πιο ενεργή" από τον επενδυτικό βραχίονα της Qualcomm στην Κίνα, δήλωσε ο επικεφαλής ενός μεγάλου αμερικανικού ταμείου με μακρά ιστορία στις δραστηριότητες στην Κίνα. "Η Intel είναι ενεργή σε όλα.

Τζον Μουλένααρ, ρεπουμπλικανός πρόεδρος της Επιτροπής για την Κίνα της Βουλής των Αντιπροσώπων, δήλωσε ότι η υπόθεση υπογραμμίζει την ανάγκη αυστηρότερης ρύθμισης. "Το Κομμουνιστικό Κόμμα της Κίνας θυμάται την παλιά κομμουνιστική παροιμία, ότι 'οι καπιταλιστές θα μας πουλήσουν το σχοινί με το οποίο θα τους κρεμάσουμε'", δήλωσε ο Μουλένααρ. "Χρειαζόμαστε αυστηρούς περιορισμούς στη ροή κεφαλαίων, για να αποτρέψουμε τις αμερικανικές εταιρείες από το να επενδύσουν σε επιχειρήσεις που έχουν στενές σχέσεις με τις ένοπλες δυνάμεις του Κομμουνιστικού Κόμματος της Κίνας.

Η Intel Capital αρνήθηκε να σχολιάσει.

Σεκόια Καπιτάλ και GGV Καπιτάλ, δύο από τους μεγαλύτερους επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων στις ΗΠΑ στην Κίνα, απέσπασαν τις κινεζικές τους δραστηριότητες το περασμένο έτος λόγω της αυξανόμενης πολιτικής πίεσης. Η Qualcomm, η Walden και η GSR συνεχίζουν να επενδύουν σε κινεζικές νεοφυείς εταιρείες.

Τον Μάρτιο, η Intel έλαβε περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε επιχορηγήσεις και δάνεια από τις ΗΠΑ για να χρηματοδοτήσει την επέκταση των εργοστασίων ημιαγωγών της. Αυτή ήταν η μεγαλύτερη επιχορήγηση από τον "Chips and Science Act" της κυβέρνησης του 2022, που στόχευε στη ενίσχυση της εγχώριας βιομηχανίας chip. Το πακέτο θα υποστηρίξει πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε επενδύσεις από την Intel για εγκαταστάσεις προηγμένης παραγωγής chip στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής μεγα-εργοστασίων στο Οχάιο και στην Αριζόνα.

Η εισηγμένη στο Nasdaq εταιρεία Intel έχει μεγάλες επιχειρηματικές δραστηριότητες στην Κίνα, όπου απασχολεί περίπου 12.000 εργαζόμενους και το 2023 κατέγραψε το 27% των παγκοσμίων εσόδων της. Η κινεζική εταιρεία Lenovo είναι ένας από τους τρεις μεγαλύτερους πελάτες των τσιπ της, μαζί με την Dell και την HP, και παράγει το 11% των παγκοσμίων εσόδων της. Τον περασμένο μήνα, το κινεζικό τμήμα της Intel απέκτησε 3% μετοχικό μερίδιο στον κατασκευαστή τηλεπικοινωνιακού εξοπλισμού Luxshare, με έδρα το Σενζέν.

Οι επιχειρήσεις της Intel Capital στην Κίνα διευθύνονται από τον Tianlin Wang, έναν μακροχρόνιο υπάλληλο της Intel και επικεφαλής της μονάδας από το 2017. Στη χώρα υπάρχουν έξι ακόμη διευθυντές επενδύσεων. Σε παγκόσμιο επίπεδο, η Intel Capital έχει επενδύσει περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια από τις αρχές της δεκαετίας του 1990 και διευθύνεται από τον Anthony Lin στο Σαν Φρανσίσκο.

Από το 2015, το Intel Capital έχει συμμετάσχει σε συμφωνίες κινεζικών start-up αξίας συνολικά 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με δεδομένα της PitchBook. Αυτός ο αριθμός αναφέρεται στη συνολική αξία των συμφωνιών και όχι στη μεμονωμένη συνεισφορά του Intel Capital, την οποία η εταιρεία δεν δημοσιοποιεί.

Ήδη το 2014, η Intel Capital ανακοίνωσε ότι είχε επενδύσει 670 εκατομμύρια δολάρια σε περισσότερες από 110 κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας. Μόνο το 2015 δόθηκαν 67 εκατομμύρια δολάρια σε οκτώ κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας. Από τότε, η Intel Capital δεν έχει γνωστοποιήσει πλέον δημόσια την έκταση των επενδύσεών της στην Κίνα.

Έκθεση του Κέντρου Ασφάλειας και Αναδυόμενης Τεχνολογίας των ΗΠΑ, ενός think-tank στην Ουάσινγκτον, σχετικά με τους εθνικούς κινδύνους ασφαλείας που συνδέονται με τις επενδύσεις των ΗΠΑ σε κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης, ανακάλυψε ότι η Intel Capital συμμετείχε σε 11 συμφωνίες για τέτοιες εταιρείες μεταξύ 2015 και 2021. Ένα άτομο κοντά στην Intel είπε ότι κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου υπήρχαν μόνο τέσσερις συμφωνίες τεχνητής νοημοσύνης.

Σε ορισμένες περιπτώσεις το αμερικανικό ταμείο έλαβε θέση στο διοικητικό συμβούλιο, όπως στην Horizon Robotics, μια εταιρεία κατασκευής τσιπ, και στην Eeasy Tech, που αναπτύσσει τσιπ AI για αναγνώριση προσώπου και επίσης υποστηρίζεται από την επαρχιακή κυβέρνηση της Zhuhai.

Οι επενδύσεις της Intel Capital σε κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης έχουν οδηγήσει στο σχηματισμό στρατηγικών συνεργασιών που θα μπορούσαν να ωφελήσουν τις κινεζικές εταιρείες με τρόπο που να συμπληρώνει τις στρατηγικές της κινεζικής κυβέρνησης, αναφέρεται στην έκθεση.

Σε μία περίπτωση, η Intel Capital βοήθησε στη χρηματοδότηση της ίδρυσης μιας κινεζικής εταιρείας, η οποία αργότερα τέθηκε υπό κυρώσεις από τις ΗΠΑ. Το ταμείο ήταν ένας από τους πρώτους επενδυτές στην ομάδα αναγνώρισης ομιλίας AI, iFlytek, και απέκτησε συμμετοχή 3% το 2002, πριν πουλήσει το μερίδιο δύο χρόνια αργότερα. Η εταιρεία ήταν μία από τις έξι κινεζικές εταιρείες που απαγορεύτηκαν από τις ΗΠΑ το 2019 λόγω του ρόλου τους σε φερόμενες παραβιάσεις ανθρωπίνων δικαιωμάτων στην Σιντζιάνγκ.

«Ο φόβος ότι θα χάσουμε το τρένο στην εποχή της Τεχνητής Νοημοσύνης έχει δημιουργήσει ένα αίσθημα επείγουσας ανάγκης για την Intel Capital», δήλωσε ο επικεφαλής ενός ανταγωνιστικού κινέζικου επενδυτικού κεφαλαίου που έχει συναποφασίσει επενδύσεις μαζί τους. «Η Intel αντιμετωπίζει τόσο μεγάλο ανταγωνισμό στις Η.Π.Α. στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης που δεν μπορεί να αντέξει να μείνει πίσω, οπότε πρέπει να αναζητήσει ευκαιρίες παγκοσμίως για να επενδύσει στην τεχνητή νοημοσύνη, και η Κίνα είναι μία από τις λίγες επιλογές.»