Europæiske virksomheder forbereder sig på mulige straftold fra USA, mens usikkerheden om Donald Trumps handelspolitik allerede påvirker de første investeringsbeslutninger. USA har i denne uge midlertidigt udsat annoncerede toldsatser mod Canada og Mexico, men europæiske virksomheder forbliver i usikkerhed om omfanget og virkningerne af nye importafgifter.

Markus Krebber, administrerende direktør for det tyske energikonsortium RWE, advarede om, at den truende toldstrid bremser investeringer i vind- og solprojekter i USA. "Der er stor usikkerhed om, hvad der overhovedet kan importeres til USA," sagde han på en branchekonference. Især for forprodukter som rotorblade og batterier, som der endnu ikke er lokal produktion af i USA, kan der opstå betydelige leveringshindringer.

Ikke alle virksomheder reagerer med tilbageholdenhed: LVMH og Shell overvejer at udvide deres tilstedeværelse i USA. Men Krebber understregede: „Vores store kunder siger allerede til Trump-administrationen, at de hurtigt skal skabe planlægningssikkerhed – ellers opnår de præcis det modsatte af, hvad de ønsker.“

Laut Goldman Sachs geht es weniger um die unmittelbaren Zölle als um die wirtschaftliche Unsicherheit, die Investitionen und Wachstum ausbremst. Die Bank erwartet bereits eine deutliche Dämpfung der Gewinne europäischer Unternehmen, mit einem prognostizierten EPS-Wachstum von nur noch drei Prozent im Jahr 2025 – weit unter den bisherigen Analystenschätzungen.

EU søger mulige indrømmelser for at undgå en handelskrig med Trump. Den amerikanske præsident har gentagne gange kritiseret, at Europa ikke importerer amerikanske produkter som biler og landbrugsvarer i samme omfang som USA importerer europæiske varer. Omkring 15 procent af de amerikanske importer kommer fra EU, med fokus på maskiner, farmaceutiske produkter og kemikalier.

Især i fokus står den europæiske bilindustri, som ville blive stærkt påvirket af amerikanske toldsatser. Volvo-Cars-chef Jim Rowan vurderer, at en toldstigning fra 2,5 til 10 procent stadig er "håndterbar", men derudover kan en flytning af produktionen til USA blive nødvendig.

Også andre europæiske koncerner advarer om negative konsekvenser. Pernod Ricard og Diageo frygter tab på grund af højere importtold på spiritus. Diageo forudser allerede et operationelt tab på 200 millioner dollars inden juni, hvis Trump gennemfører sine truede 25-procents told på import fra Mexico og Canada.

Mens nogle virksomheder slår alarm, satser andre på fleksible tilpasninger. TotalEnergies-chef Patrick Pouyanné erklærede, at hans virksomhed allerede er begyndt at omdirigere leverancer af flydende naturgas (LNG) således, at kinesiske kunder ikke påvirkes af told. "Kineserne køber vores energi – og vi kan sende amerikansk LNG til Europa, mens de modtager australsk eller qatarsk LNG," sagde Pouyanné.

Stålselskabet ArcelorMittal ser mulige toldsatser på mexicanske og canadiske importer mere afslappet an. CFO Genuino Christino mindede om, at virksomheden allerede i 2018 blev konfronteret med 25-procent-told på stålimport – højere omkostninger blev dengang opvejet af øgede salgspriser.

Alligevel vokser bekymringen i den europæiske industri. Saab-chef Micael Johansson opsummerede den generelle stemning: "Det er stadig for tidligt at vurdere konsekvenserne. Men handelskrige er ikke gode for nogen.