Den hurtigmodige kæmpe Shein havde sat sig store mål. Virksomheden, der er kendt for sit ekstremt billige tøj, havde skabt et navn for sig selv på verdensplan og vundet hundredvis af millioner af kunder. I november indgav Shein en børsnoteringsansøgning i New York, hvilket skabte forventninger om, at det kunne blive en af de største børsintroduktioner i de seneste år.

Donald Tang, den i USA baserede Executive Chairman for Shein, rejste gennem landet og mødtes med politikere i håbet om at overbevise dem om hans vision for Shein som et forbillede i overensstemmelse og gennemsigtighed. Nu er virksomheden dog fanget i spændingerne mellem USA og Kina, og håbene om en børsintroduktion i New York er brastet.

Shein blev grundlagt i Kina i 2012, men flyttede sit hovedkontor til Singapore i 2021. Virksomheden samarbejder med tusindvis af kinesiske fabrikker, som producerer nye modetrends dagligt. Tjenester som lagerstyring og backoffice-opgaver håndteres også i Kina. Det største marked er dog USA - Shein har aldrig solgt i Kina.

Washingtons lovgivere er mistænksomme over for Sheins forbindelser til Kina og kræver flere detaljer om virksomhedens forsyningskæde. Beijing ønsker, at Shein og andre virksomheder med omfattende operationer i Kina er i overensstemmelse med sine egne budskaber. Et centralt emne er bomuld – ikke kun, hvor Shein får materialet fra, men også hvordan virksomheden taler om det.

Shein har flyttet sin primære børsnoteringsindsats til London. En ansøgning om børsnotering kan blive indgivet der i løbet af de næste uger, ifølge personer bekendt med sagen.

Den voksende kløft mellem Beijing og Washington er særligt tydelig inden for højteknologiske industrier som halvledere og kunstig intelligens - men intet firma er immun. Sheins udfordringer med at tilfredsstille begge sider tyder ikke godt for andre fremtrædende virksomheder med kinesisk baggrund, der forsøger at få fodfæste i USA.

Ud over den sociale video-platform TikTok og tilbudsforhandleren Temu, er Shein blandt de få store virksomheder med kinesiske rødder, der har slået igennem hos amerikanske forbrugere. Alle har været under forstærket observation i Washington. Sidste måned underskrev præsident Biden en lov, der forbyder TikTok, hvis dens kinesiske ejer ByteDance ikke sælger det inden for et år.

Tang, den udøvende formand for Shein, har været virksomhedens vestlige ansigt siden 2022. Han har erfaring med at introducere virksomheder på børsen og har forbindelser både i USA, hvor han har boet i fire årtier, og i Kina, hvor han blev født. Siden han sidste år tiltrådte sin stilling hos Shein, har han arbejdet på at etablere virksomheden som globalt overensstemmende.

Under hans ledelse har Shein indgået partnerskaber med vestlige mærker som Forever 21 og forsøgt at diversificere sin forsyningskæde ud over Kina. Virksomheden rapporterede rekordsalg og -profit i 2023, som det fremgår af et brev til investorerne.

Et hovedproblem for Washington og Beijing er bomuld. Amerikanske love forbyder import, som er forbundet med Xinjiang, hvor Washington anklager de kinesiske myndigheder for at anvende tvangsarbejde i undertrykkelsen af ​​uighurerne, hvilket Beijing afviser. Amerikanske politikere kræver af Shein, at virksomheden garanterer, at den ikke anvender bomuld fra Xinjiang, som udgør størstedelen af ​​bomuldsproduktionen i Kina.

Shein har herefter offentligt udtalt sig forskelligt. Sidste år forklarede virksomheden til Wall Street Journal, at den ikke bezog bomuld fra Xinjiang eller Kina. Nyere udtalelser undlader dog enhver omtale af Xinjiang og understreger blot en "nultolerance" over for tvangsarbejde.

Shein har stadig ikke fuldstændig opgivet en notering i USA, ifølge personer bekendt med sagen. Udfordringerne består dog fortsat, især i et geopolitisk spændt miljø.