Efterspørgslen efter højtydende investeringer har ført til et nyt højdepunkt for komplekse finansielle produkter på finansmarkedet. Ifølge data fra LSEG nåede det globale volumen af strukturerede finansielle transaktioner i år 380 milliarder amerikanske dollar. Dette svarer til en stigning på mere end 20 procent i forhold til året før og overgår det hidtidige efter-krise-højdepunkt fra 2021.
Banker satser i stigende grad på usædvanlige obligationer, der er sikret gennem indtægter fra salg af krydrede kyllingevinger, musikrettigheder eller oliekilder. Et eksempel er en aftale baseret på franchisegebyrer fra den amerikanske restaurant Wingstop. Derudover blev der struktureret obligationer, der er baseret på indtægter fra ExxonMobils oliekilder og CloudHQ's serverkapaciteter.
Benjamin Fernandez, leder for esoteriske strukturerede finanser hos Barclays, forklarede: "Selvom det ikke er første gang, vi indgår to aftaler på en dag, vil det med udvidelsen af det esoteriske univers ske hyppigere.
Strukturerede finansielle produkter tilbyder investorer højere afkast end traditionelle obligationer, mens de sikrer faste indtægter. Især forsikringsselskaber og professionelle investorer, der omlægger kapital fra pensionsprodukter, vælger i stigende grad disse investeringer. Trods øgede misligholdelsesrater på forbrugerkreditter som bil- og kreditkortlån forbliver efterspørgslen stabil.
Peter Van Gelderen fra TCW understregede: "Efterspørgslen efter mindre risikable, seniortrancher driver emissionsvolumenet. Men også de mere risikable segmenter møder stor interesse.
Opsvinget vækker dog bekymringer. Kritikere advarer om, at nogle institutionelle investorer på grund af høj likviditet ikke vurderer risikoen tilstrækkeligt. På trods af disse bekymringer vurderer analytikere markedets volumen som for lille til at forårsage systemiske risici.
Strukturerede finansielle produkter viser sig at være en afgørende indtægtskilde for investeringsbanker, der kæmper med tilbagegange i andre forretningsområder som traditionelle obligationsudstedelser eller fusioner og opkøb.
