Europas Banklandskab: Et årti fyldt med tomme løfter

Scenen er sat – i det mindste ved første øjekast

Lavere renter bidrager også til fusionsbegejstringen. Banker kan opnå skalaeffekter gennem sammenlægninger, reducere ineffektive strukturer og forbedre deres teknologiske positionering. Særligt spændende: De aktuelt lave vurderinger af mange bankaktier giver købere en øjeblikkelig bogføringsgevinst – såkaldt "badwill", når markedet vurderer en bank under sin egenkapitalværdi. Ifølge skøn fra Eulerpool ligger der her et potentiale på over 400 milliarder euro.

Klingende navne, snilde handler

Dann er der det franske tungvægter Société Générale (SocGen). Med over 50 milliarder euro i potentiel "badwill" er den en særdeles lukrativ overtagelseskandidat. Men hvem kunne slå til? BNP Paribas har fokuseret på forsikrings- og formueforvaltningsmarkedet. Deutsche Bank? CEO Christian Sewing har gjort det klart, at hans fokus ligger på interne forbedringer – og at han bevidst har undgået de risikable forretningsområder hos SocGen.

Det italienske drama om UniCredit

Hvorfor nationale aftaler er enklere

Deutschland bleibt mit seinen ineffizienten Geschäftsbanken ein attraktiver Markt für Konsolidierung: Die Kombination aus Deutsche Bank und Commerzbank, so unsexy sie klingen mag, könnte langfristig enorme Effizienzgewinne bringen. Ähnlich in Italien: Ein Zusammenschluss von UniCredit mit Banco BPM oder Monte dei Paschi könnte einen neuen Riesen schaffen.

Europa forbliver et kludetæppe