Chip-aktier oplevede en genopretning onsdag, da investorer blev stadig mere overbeviste om, at store virksomheder fortsat ville investere kraftigt i teknologisk infrastruktur til støtte for kunstig intelligens (KI). Aktier i Nvidia, Arm og AMD, som var faldet tirsdag på grund af bekymringer om bæredygtigheden af sidste års stærke KI-rally, kunne igen stige.

Genopretningen blev udløst af udtalelser fra Microsoft sent tirsdag aften om, at virksomheden fortsat vil investere kraftigt i AI. Nvidia lukkede 13 procent højere og tilføjede 329 milliarder dollar til sin markedsværdi på en enkelt dag. Den britisk-baserede chip-designer Arm steg med mere end 8 procent forud for sine kvartalsresultater, der skulle offentliggøres efter børslukning. AMD, som tirsdag aften havde rapporteret om stærk efterspørgsel efter sine AI-chips, steg med 4 procent.

Der Nasdaq Composite, der technologielastige Index, legte zeitweise um mehr als 3 Prozent zu, schloss jedoch mit einem Plus von 2,6 Prozent. Florian Ielpo, Leiter des Makrobereichs beim Investmentmanager Lombard Odier, sagte, dass die Aktien durch eine relativ zurückhaltende Haltung des Vorsitzenden der Federal Reserve, Jay Powell, gestützt wurden.

Den teknologitunge Nasdaq Composite-indeks steg midlertidigt mere end 3 procent, men lukkede med en stigning på 2,6 procent. Florian Ielpo, leder af makroområdet hos investeringsforvalteren Lombard Odier, sagde, at aktierne blev støttet af en relativt tilbageholdende indstilling fra formanden for den amerikanske centralbank, Jay Powell.

Selvom Fed efterlod renterne uændrede onsdag, tror investorerne i stigende grad, at centralbanken allerede kunne sænke renterne i september. “Således kan markederne overse højdepunkterne og lavpunkterne i den aktuelle regnskabssæson og tænke på en bedre makro- og mikroøkonomisk fremtid,” tilføjede Ielpo.

Microsoft var den eneste af de såkaldte Magnificent Seven Megacap-Tech-aktier, der lukkede lavere onsdag og faldt med 1 procent. Virksomheden havde i sin resultatrapport for andet kvartal knap nok opfyldt de høje forventninger til cloud-vækst, selvom efterspørgslen efter deres AI-tjenester oversteg den tilgængelige regnekraft, hvilket understøttede markedsstemningen for halvlederleverandører.

Microsofts kapitaludgifter for kvartalet frem til den 30. juni var 19 milliarder dollars, næsten 80 procent mere end i samme periode året før og over Wall Streets prognoser. “Næsten alle” disse udgifter blev brugt på cloud- og AI-relaterede investeringer, sagde finansdirektør Amy Hood.

Analytikere fra TD Cowen forhøjede onsdag deres prognoser for Microsofts kapitaludgifter for regnskabsåret 2025 fra 70 milliarder til 84 milliarder dollar. Hood forklarede, at halvdelen af kapitaludgifterne ville gå til jord, bygninger og lejekontrakter, som "vil blive monetariseret over 15 år og derefter", mens den anden halvdel ville blive brugt til teknisk udstyr, herunder chips og servere, baseret på efterspørgselssignaler. Analytikere fra Deutsche Bank sagde i en meddelelse onsdag: "Vi tror, at denne nye offentliggørelse vil bidrage væsentligt til at berolige investorernes bekymringer om den rettidige omdannelse af kapitaludgifter til indtægter.

Her er overskriften oversat til dansk:

"Teknologivirksomheder som Google, Amazon, Microsoft og Meta investerer årligt adskillige milliarder dollar i datacenterkapacitet for at understøtte en kæmpe bølge af AI-applikationer, som har været forventet siden den hurtige udbredelse af ChatGPT-appen fra OpenAI for næsten to år siden. Analytikere fra CFRA forventede, at Amazon vil øge sine kapitaludgifter i år for at understøtte sit logistiknetværk og infrastrukturen til AI. For 2024 forudså de en samlet udgift på omkring 64 milliarder dollar mod 52,7 milliarder dollar i 2023.

Den administrerende direktør for Nvidia, Jensen Huang, sagde under et sceneinterview med Meta-CEO Mark Zuckerberg på en årlig konference for computergrafik, at socialmediegruppen havde installeret omkring 600.000 af deres nyeste AI-chips. "I opererer større end næsten alle andre," sagde han, hvortil Zuckerberg svarede med et grin: "Vi er gode kunder.

På trods af teknologiledelsens stolthed over deres AI-evner, er investorerne blevet stadig mere forsigtige vedrørende de kortsigtede afkast af disse udgifter i de seneste uger. "Markedet erkender i stigende grad, at vækstraten for disse store teknologivirksomheders fortjeneste sandsynligvis vil blive langsommere," sagde Manish Kabra, leder af amerikansk aktiestrategi hos Société Générale. "Vil Nasdaq stige med mere end 35 procent hvert år? Måske, men sandsynligvis ikke. Så markedet vakler, og handlende roterer ind og ud af aktier som Nvidia.

Yderligere opdrift fik chip-aktierne gennem en Reuters-rapport, der sagde, at nye amerikanske eksportrestriktioner for halvlederproduktionsudstyr til Kina ville undtage allierede som Nederlandene og Japan, hvor vigtige leverandører som ASML og Tokyo Electron har base. ASML's aktier steg med 5 procent efter rapporten.