Ørsted, den danske udvikler af vindenergiprojekter, er igen i investorernes søgelys – men af ubehagelige årsager.

Her er overskriften oversat til dansk:

De aktuelle værdijusteringer vedrører hovedsageligt et forsinket amerikansk projekt samt nedlukningen af et flagsskibsprojekt inden for e-brændstoffer. Oprindeligt var det planlagt, at dette anlæg skulle producere methanol fra brint og kuldioxid for blandt andet at forsyne søfarts- og luftfartsindustrien. At disse nedskrivninger i forhold til de tidligere tab var relativt små, hjalp ikke meget: Investorerne reagerede følsomt og virksomhedens markedsværdi faldt med mere end det tredobbelte af nedskrivningsbeløbet.

Here is the translation of the heading to Danish:
Børsens voldsomme reaktion kan forklares med, at Ørsted for nylig havde underkastet sin strategi og sin portefølje en omfattende gennemgang, efter at året 2023 havde bragt katastrofale resultater. I februar blev flere projekter derfor skrottet, andre tilbudt til salg, og investerings- og vækstprognoser blev sænket. Men de seneste udviklinger rejser spørgsmålet, om de antagelser, Ørsted lagde til grund for denne gennemgang, faktisk var forsigtige nok.

Derudover er investorer bekymrede over, om Ørsted kan gennemføre de planlagte frasalg på 70 til 80 milliarder DKK inden 2026 for at undgå en forhøjelse af egenkapitalen. Disse salg er afgørende, da virksomheden ifølge UBS' estimater kan afslutte året med en gæld på 80 milliarder DKK, hvilket anses for problematisk med en EBITDA på 24,5 milliarder DKK og et forestående stort investeringsbehov.

På trods af de aktuelle udfordringer er der også positive tegn. I et miljø med lavere rentesatser kunne Ørsteds fremtidige pengestrømme stige i værdi, hvilket kunne tiltrække potentielle købere til de aktiver, der er til salg. Operativt viser virksomheden også fremskridt, f.eks. ved installationen af næsten 2 GW kapacitet og en bedre end forventet EBITDA.

Den langsigtede efterspørgsel efter vedvarende energi består, men efter de seneste skuffelser vil investorerne afvente klare signaler for en mere stabil fremtid, før de igen får tillid.