Luksuskoncernen LVMH opfyldte ikke omsætningsforventningerne i tredje kvartal, men investorernes reaktion var overraskende rolig. Omsætningen i kerneforretningen mode og lædervarer, som inkluderer prestigefyldte mærker som Louis Vuitton og Dior, faldt med 5 procent til 19,08 milliarder euro. Især det kinesiske marked, tidligere en vigtig vækstmotor, viste tilbagegang, da forbrugerne endelig blev mere tilbageholdende.
På trods af denne negative udvikling reagerede aktiemarkederne kun minimalt. LVMH tabte mindre værdi end forventet, og kursfaktoren faldt knap, mens konkurrenter måtte acceptere større tab. Med en vurderingsfaktor på 21 gange de forventede indtjeninger for det kommende år ligger LVMH tæt på de midtcykliske multiplikatorer på 23 til 24 gange, som Thomas Chauvet fra Citigroup bemærker. Dette tyder på, at markedet tolker omsætningsnedgangen som et midlertidigt fænomen i en større makroøkonomisk nedgang, der snart kunne vende.
Analytikere forventer fortsat mellemhøje enkelttals vækstrater for LVMH næste år, baseret på håbet om, at Kinas uklare stimulustiltag vil øge forbrugsudgifterne. Det forbliver dog usikkert, om luksussektoren kan vende tilbage til hurtig vækst efter genopretningen fra makropresset. Prisforhøjelser kan afskrække nogle kunder, og trenden mod "Quiet Luxury" rejser spørgsmål om produkternes tiltrækningskraft.
Mens mens super-premium-mærker som Hermès og Ferrari er mindre sårbare over for makroøkonomiske udsving, kæmper LVMH med svagt momentum hos Louis Vuitton og Dior. En analyse af Bernstein vedrørende mærkeattraktivitet viser, at disse hovedmærker i koncernen har mistet momentum. Derudover er LVMH midt i en kreativ og organisatorisk transition, der kræver tid for at vise effekt.
LVMH's værdiansættelsespræmie i forhold til hele luksussektoren er reduceret fra omkring 40 procent i marts til cirka 6 procent, baseret på Bloomberg-data. Denne udvikling understreger, at luksusmarkedet er langt fra at genvinde sit tidligere glansniveau. LVMH står over for udfordringen med at styrke sit image og sin markedsposition for at forblive konkurrencedygtig på lang sigt.
