Aavegotchi er skabt af Pixelcraft Studios, der har base i Singapore. Jesse Johnson er medstifter og COO i Pixelcraft Studios. Tidligere har Johnson haft nøglepositioner som direktør for forretningsrelationer/udvikling og leder af international markedsudvikling i forskellige virksomheder, herunder China Intop Exhibition Co og ZB Group. Coder Dan er medstifter og CEO hos Pixelcraft Studios. Aaves grundlægger, Stani Kulechov, var projektets første rådgiver. I november 2020 investerede Aave i Pixelcraft Studios. Projektets mainnet-lancering var planlagt til den 4. januar 2021, men blev udskudt til marts 2021 på grund af høje transaktionsgebyrer på Ethereum-blockchainen. Da Aavegotchis kræver daglig interaktion, besluttede Aavegotchi-fællesskabet at lancere projektet på Polygon, den førende sidekæde til Ethereum. Den 20. marts 2023 annoncerede Pixelcraft Studios den vellykkede afslutning af et flerårigt tokensalg, der rejste i alt 30 millioner dollars. Salget af $GHST-tokenet anvendte en decentraliseret finansieringsmodel, DAICO, foreslået af Ethereums grundlægger Vitalik Buterin. Det begyndte den 14. september 2020.

Hver Aavegotchi NFT administrerer en escrow-kontrakt, der holder deres "Spirit Force," også kendt som "sikkerhed" eller "aTokens," en balance af indtjening-genererende tokens fra Aave-protokollen. Takket være det afkast, de genererer, forøges balancen af en Aavegotchis Spirit Force over tid. Aavegotchies har en minimumsmængde af Spirit Force, der oprindeligt defineres af deres grundlæggende sjældenhedsscore. Ved åbning af en Portal genereres ti Aavegotchies med en unik kombination af egenskaber. Brugere kan kun vælge at påkalde en af de ti Aavegotchies, mens de resterende ni brændes og forsvinder for altid. En Aavegotchis egenskaber genereres via Chainlink VRF, en on-chain tilfældig talgenerator, og kombineres for at danne den grundlæggende sjældenhedsscore. Egenskaberne påvirker også en Aavegotchis sjældenhed og deres ydeevne i Gotchiverse-spillet. For at påkalde en Aavegotchi skal du satse den krævede type Spirit Force. Det mindste indsatsbeløb af Spirit Force forbliver fast for hver Aavegotchi gennem hele dens levetid. Der er dog ingen øvre grænse for Spirit Force for hver NFT. Hvis det mindste beløb fjernes, sendes Aavegotchien tilbage til det såkaldte Nether Realm, og NFT'en brændes, hvorefter sikkerheden returneres til ejeren.

Aavegotchi har været pioner inden for en række udviklinger og funktioner i NFT-gaming-sektoren. For det første var de den første større NFT-protokol, der blev lanceret på Polygon. Protokollen har distribueret millioner i belønninger gennem sin oprindelige play-to-earn-mekanisme kendt som Rarity Farming, der belønner de mest entusiastiske deltagere i Aavegotchi-økosystemet med GHST-tokens i kategorierne sjældenhed, venskab og XP. Aavegotchis flagskibsspil, Gotchiverse, har været live på Polygon mainnet siden marts 2021. Inden for Gotchiverse bruger spillerne deres Aavegotchi NFT'er som web3-avatarer til at udforske, bygge, kæmpe, tjene penge og socialisere. Gotchiverse fair-launch playdrop introducerede fire nye ERC-20 tokens, samlet kendt som Gotchus Alchemica: FUD, FOMO, ALPHA og KEK. Disse tokens fungerer som de fire elementer i Gotchiverse og bruges til at skabe og opgradere installations-NFT'er placeret på en spillers Gotchiverse-landparcel. Et femte ERC-20 token kaldet GLTR blev også oprettet for at belønne Alchemica-likviditetsudbydere. GLTR's primære nytte er at fremskynde skabelsen og opgraderingen af installationer i Gotchiverse. En anden innovation, protokollen har udviklet, er Gotchi-udlån. Gotchi-udlån er Aavegotchis forbedring af den traditionelle scholarshipmodel, der blev populær gennem andre play-to-earn-spil. Gotchi-udlån kræver ingen mellemmand og har ingen risiko for menneskelige fejl. Det giver spillerne mulighed for at udlåne deres Aavegotchi NFT'er tillidsfuldt til andre spillere uden nogen risiko. Gotchi-udlåns-smartkontrakten opdeler automatisk alle tjente tokens i henhold til de aftalte vilkår i kontrakten, når låneperioden udløber. Aavegotchi blev også den første NFT-gaming-protokol, der havde deres governance-token tilgængelig som sikkerhed på Aave i februar 2022. Det første nogensinde cross-chain governance-forslag på Aave blev vedtaget, hvilket tillod, at GHST kunne listes som ny sikkerhed på Aave's Polygon Market sammen med BAL, CRV, DPI, LINK og SUSHI.

GHST-tokenen har en maksimal samlet udbud på cirka 52.747.802 tokens, efter afslutningen af bancor bonding-kurve-modellen, der blev brugt til dynamisk at justere tokenudbuddet. GHST-tokenallokering er som følger: privatsalg (5M GHST tokens), forudgående salg (500K) og offentlig bonding-kurve-salg (ingen grænse, det blev stemt at lukke i AGIP-64), økosystemfond (1M), teamfond (1M).

Projektet, der drives af Polygon blockchain, sikres af en proof-of-stake (PoS) konsensusmekanisme. Validatorer på netværket vil sætte deres MATIC-tokens som sikkerhed for at blive en del af netværkets PoS-konsensusmekanisme og vil modtage MATIC-tokens som belønning. Aavegotchi smartkontrakterne er open source for at sikre individuel adgang og mulighed for at gennemgå dem for eventuelle fejl og/eller skjulte bagdøre. Alle kontrakterne har gennemgået flere audits udført af velrenommerede brancheledere og har aldrig oplevet nogen udnyttelse siden lanceringen.

GHST er noteret på større kryptovalutabørser. GHST er parret med forskellige tokens på centraliserede platforme som Binance, Crypto.com, Kraken, OKEx, MXC og Bilaxy. Det er også tilgængeligt på decentraliserede børser som Quickswap og Uniswap.