Filecoin byl založen Juanem Benetem, který také vytvořil Interplanetary File System. Benet je americký počítačový vědec, který studoval na Stanfordské univerzitě. Po založení Protocol Labs v květnu 2014 se v létě 2014 zúčastnil programu Y Combinator s cílem podpořit jak IPFS, tak Filecoin, stejně jako další projekty.

Filecoin si klade za cíl ukládat data decentralizovaným způsobem. Na rozdíl od společností poskytujících cloudová úložiště, jako jsou Amazon Web Services nebo Cloudflare, které jsou náchylné k problémům centralizace, Filecoin využívá svou decentralizovanou povahu k ochraně integrity umístění dat, což usnadňuje jejich získání a ztěžuje jejich cenzuru. Decentralizované úložné systémy jako Filecoin umožňují lidem být vlastními správci svých dat a zároveň činí web přístupnějším pro lidi po celém světě. Vzhledem k tomu, že účast na síti Filecoin prostřednictvím těžby a ukládání dat je přímo propojena s získáváním více blokových odměn, Filecoin motivuje účastníky k poctivému jednání a ukládání co největšího množství dat.

V systému Filecoin jsou zapojeny tři strany: klienti, těžaři úložiště a těžaři vyhledávání. Tyto skupiny uživatelů úzce spolupracují, uzavírají transakce, vyměňují si informace a provádějí mikroplatby v $FIL. Klienti platí za ukládání nebo vyhledávání dat. Podají objednávku na online úložném trhu, kde se následně uzavře dohoda s těžaři úložiště. Těžaři úložiště pak ukládají data klientů a dostávají odměny. Tato skupina uživatelů umisťuje soubory do volných sektorů pevného disku, všechny akce jsou zaznamenány na blockchainu a klienti obdrží soukromé klíče. Těžaři vyhledávání získávají data na žádost klienta. Klienti obchodují na off-chain Retrieval Marketu. Těžaři vyhledávání mohou také fungovat jako těžaři úložiště. Filecoin je založen na IPFS, kde jsou všechna data uložena na peer-to-peer blockchainu. Aby se proces spustil, uživatelé si vybírají těžaře k uložení osobních dat a platí za umístění ve FIL tokenech. Tímto způsobem těžaři provádějí obchody, a dostávají poplatky za účast a FIL odměny. Čím více úložného prostoru těžaři nabízejí, tím vyšší jsou šance na získání odměny. Klienti mohou kdykoli zkontrolovat, jak jsou jejich data během transakce uložena, jelikož důkazy jsou zafixovány na blockchainu. Síť Filecoin používá Proof-of-Replication (PoRep), zatímco těžaři používají Proof-of-Spacetime (PoSt). Pokud tedy klient chce bezpečně uchovat svá data v síti Filecoin, musí zaplatit těžaři. Cena je určena otevřeným trhem a skládá se z několika faktorů. Na otevřeném trhu panuje mezi těžaři intenzivní konkurence, přičemž každý předkládá svou vlastní minimální cenu za úložný prostor.

Protocol Labs popisuje tokenomiku Filecoinu, tedy ekonomický model, jako "trh pro data", kde uživatelé mohou prodávat svůj úložný prostor ostatním uživatelům, kteří si ho chtějí pronajmout. Pět skupin bude schopno obchodovat s tokeny: vývojáři, klienti, těžaři, držitelé tokenů a partneři ekosystému. Podle Protocol Labs budou existovat také tři trhy Filecoinu: úložiště souborů, získávání souborů a obchodování s tokeny na burze. Na podzim roku 2020 se 400 těžařů zúčastnilo testovací fáze nazvané "Space Race", která zvýšila kapacitu sítě Filecoin o více než 325 pebibytů; přibližně 3,5 milionu FIL tokenů bude vydáno účastníkům Space Race.

Filecoin je zabezpečen prostřednictvím proof-of-replication a proof-of-spacetime. V síti Filecoin uzly, také známé jako retrieval miners, soutěží o to, aby co nejrychleji poskytly data klientům. Za své služby jsou odměňovány poplatky FIL, což motivuje síť uzlů k replikaci a uchovávání souborů. Uzly minerů pro ukládání dat neustále soutěží o kontrakty na poskytnutí úložiště klientům na konkrétní dobu. Když miner úložiště a jeho klient uzavřou dohodu, miner úložiště drží data klienta v sektoru a "uzavírá" je, aby vytvořil unikátní kopii dat toho sektoru. Mineři pro ukládání dat jsou od klientů odměňováni poplatky FIL za dohody a tito mineři mohou také těžit bloky a dostávat odměnu za bloky.

Před spuštěním hlavní sítě Filecoin oznámily burzy Gemini a Kraken podporu pro FIL. Huobi zařadí FIL do obchodování po spuštění hlavní sítě. Pro více informací o nákupu kryptoměn si přečtěte snadný návod na Eulerpool.

Za prvé, s uvedením na trh velkého a bezplatného trhu specializujícího se na ukládání dat, existuje tendence ke snížení nákladů na samotnou službu. Trh se stává otevřenějším pro všechny, což přináší nižší cenu za používání sítě. K září 2022 síť sjednotila více než 20,000 uživatelů a počítačů po celém světě, čímž vytvořila rozsáhlou komunitu s podobnými cíli a požadavky. Filecoin navíc upřednostňuje stávající zdroje místo vytváření nových technologií a zařízení. Mineři se mohou připojit k síti odkudkoli na světě. Nakonec, Filecoin je decentralizovaná síť se svými vlastními způsoby ochrany informací a předcházení útokům z jednoho bodu.