Таксите за управление на фондове за изкупуване с дялово участие са спаднали до най-ниското ниво от началото на записите през 2005 г. Според данни от експерта в индустрията Preqin средната такса за управление на фондове за изкупуване, които са били затворени тази година или са събрали капитал до юни, е била 1,74 процента от обещания капитал на инвеститорите. За сравнение, предишното най-ниско ниво беше 1,85 процента през 2023 г.

През последните две години фирмите за частни капиталови инвестиции имаха затруднения с продажбата на своите дялове. Обичайните стратегии за излизане, като първични публични предлагания и корпоративни придобивания, бяха затруднени от по-високите лихвени проценти, споровете по оценки и общата икономическа несигурност. Това доведе до по-малко възвръщаемост към инвеститорите, което намали тяхната способност да инвестират отново в нови фондове за изкупуване.

„Поради този натиск при набавянето на капитал, мениджърите на изкупувания сега правят отстъпки по отношение на таксите и условията“, обяснява Грег Дурст, старши управляващ директор в Institutional Limited Partners Association, която представлява инвеститорите в сектора. Той добавя: „Те са много внимателни и премислят как да поемат нови ангажименти.“

Един друг фактор, който влияе върху таксите, е размерът на фондовата компания. Големите мениджъри, които през последните 20 години увеличават размера на фондовете си и по този начин получават по-голям обем такси, са намалили своите ставки. В същото време по-малките компании също намаляват таксите си, за да останат конкурентоспособни. "Много инвеститори се съсредоточават върху отношения с най-големите фондови мениджъри", казва лондонски адвокат, който консултира средни частни капиталови фондове. "Това означава, че по-малките мениджъри в долния край на пазара трябва да работят по-усилено.

Големи компании, които управляват фондове чрез различни стратегии, като частни кредити и изкупуване, често предлагат обединени отстъпки от таксите.

Въпреки намаляването на таксите за управление, таксите за изпълнение – дял от печалбата, който мениджърите на фондове задържат при успешни инвестиции, известен също като Carried Interest – почти не са се променили. Preqin установи, че този дял в последните 20 години е бил средно 19,5 процента от приходите на фонда, след като е постигната минимална доходност за инвеститорите.

Interessant е, че нямаше забележим натиск надолу върху таксите за управление на фондовете за частен дълг. Според Preqin, таксите за управление и представяне за частен дълг могат да бъдат по-ниски в зависимост от риска и потенциалната възвръщаемост в сравнение с други частни инвестиционни класове. В тази област дори се наблюдава нарастване на интереса от страна на инвеститорите.