تجري سلسلة الصيدليات الأمريكية Walgreens Boots Alliance مفاوضات مع شركة الأسهم الخاصة Sycamore Partners بشأن بيع محتمل. يبرز هذا الضغط المتزايد الذي يعاني منه القطاع التجاري في قطاع الصيدلة.

والجرينز، التي تمتلك أيضًا سلسلة متاجر "بوتس" البريطانية، تكافح مع عبء التضخم المرتفع والمنافسة المتزايدة. هذه العوامل أثرت بشدة على ربحية مواقعها التي تتجاوز 12,500 في الولايات المتحدة وأوروبا وأمريكا اللاتينية. في أكتوبر، أعلنت الشركة أنها ستغلق 1,200 متجر في السنوات المقبلة بعد أن تم تحديد خسارة صافية تقارب 9 مليارات دولار للسنة المالية 2024.

بعد تقارير عن المفاوضات، ارتفع سعر سهم ولغرينز يوم الثلاثاء بنسبة تقارب 20 في المئة بعد أن كان عند حوالي 8 مليارات دولار أمريكي في القيمة السوقية – وهو انخفاض حاد مقارنة بـ 106 مليارات دولار أمريكي في عام 2015.

تمثل المحادثات مع سيكامور نقطة تحول لوولجرينز، التي كانت قد تلقت عرض استحواذ بقيمة 70 مليار دولار في عام 2019 من شركة كيه كيه آر للاستثمار المباشر. كان هذا العرض سيمثل أكبر صفقة في مجال الاستثمار المباشر، ولكنه رُفض.

تفاقمت التحديات أمام Walgreens منذ ذلك الحين. في حين أن المنافسين مثل Amazon وTarget يكتسبون بشكل متزايد حصة في السوق، لم يتم تنفيذ عمليات البيع أو الطروحات العامة المخطط لها لسلسلة Boots، التي كانت Walgreens ترغب في الأصل في شرائها.

في العام الماضي، عيّنت شركة Walgreens تيم وينتورث، المدير السابق لشركة Cigna، رئيسًا تنفيذيًا. تولى وينتورث المنصب من روزاليند بروير، التي تميزت فترة ولايتها التي استمرت لمدة عامين بانخفاض أسعار الأسهم وعمليات الاستحواذ غير الناجحة. تشمل عمليات الاستحواذ الفاشلة شراء مجموعة الرعاية الصحية Summit Health-CityMD ومزود الرعاية المنزلية CareCentrix.

والجرينز ليست وحدها: صيدليات التجزئة الأخرى مثل رايت أيد تكافح من أجل البقاء. أعلنت رايت أيد إفلاسها وفق الفصل 11 في عام 2023 لإعادة هيكلة مليارات الدولارات من الديون. أما شركة CVS Health فقد تمكنت من الدفاع عن نفسها بشكل أفضل من خلال التنويع في التأمين الصحي وإدارة مزايا الصيدلة، لكنها تواجه ضغوطًا متزايدة من المستثمرين الناشطين.

قد تكون الصفقة المحتملة مع شركة Sycamore مغامرة كبيرة لشركة الأسهم الخاصة التي تدير ثروة تقارب 10 مليارات دولار أمريكي. ويعتقد المحللون أن Sycamore ستحتاج إلى شركاء إضافيين لإتمام إخراج Walgreens من سوق الأسهم بالكامل.

علقت إليزابيث أندرسون من إيفركور على أن إعادة هيكلة شركة وولجرينز بعيداً عن الأسواق العامة قد تكون أسهل في التنفيذ. ومن غير الواضح ما إذا كانت وولجرينز ستبقى ككل أم سيتم تقسيمها إلى أجزاء متعددة تحت إدارة سايكامور.

تشتهر شركة سيكامور بالاستثمارات في شركات التجزئة المتعثرة مثل لوفت و هوت توبك و ستيبلز، التي تم الاستحواذ عليها في عام 2017 مقابل 7 مليارات دولار. يعمل مستشار سيكامور، جون ليدرير، في مجلس إدارة وولجرينز منذ عام 2015، مما قد يساعد في المفاوضات.