Nhóm cổ phần tư nhân như Platinum Equity và Clearlake Capital đối diện với nguy cơ vỡ nợ gia tăng, theo Moody’s.

Moody’s báo cáo rằng việc tăng lãi suất gần đây đã gây áp lực lớn lên tài sản của các nhóm đầu tư tư nhân tăng trưởng nhanh chóng. Clearlake, đồng sở hữu Câu lạc bộ Bóng đá Chelsea, và Platinum Equity có tỷ lệ nợ cao nhất trong số các công ty được khảo sát. Trong khi các công ty khác đã bắt đầu giảm nợ, hai nhóm này vẫn tiếp tục đối mặt với tỷ lệ đòn bẩy cao.

Kể từ năm 2008, Clearlake đã tăng tài sản của mình từ khoảng 1 tỷ lên 90 tỷ đô la Mỹ ngày nay, trong khi Platinum Equity trong cùng khoảng thời gian đã gần như tăng gấp năm lần lượng quỹ của mình và hiện đang quản lý gần 50 tỷ đô la Mỹ. Mặc dù có những con số tăng trưởng ấn tượng này, môi trường thị trường ngày càng trở nên thách thức. Trong giai đoạn hai năm đến tháng Tám, các công ty trong danh mục của mười hai nhóm buyout hàng đầu ghi nhận tỷ lệ vỡ nợ là 14,3%, gấp đôi so với các công ty không được hỗ trợ bởi vốn tư nhân.

Các gã khổng lồ đầu tư tư nhân khác như Apollo Global và Ares Management cũng đang đối mặt với những vấn đề tương tự. Gần một phần tư số công ty do Apollo nắm giữ đã phá sản từ năm 2022, trong khi 47 phần trăm các công ty được Ares hỗ trợ đã được coi là gặp khó khăn. Những diễn biến này nhấn mạnh những rủi ro liên quan đến mức độ nợ cao và môi trường lãi suất khó khăn.

Platinum Equity và Clearlake Capital đã huy động được những khoản vốn đáng kể từ các nhà đầu tư tổ chức ở Bắc Mỹ trong những năm gần đây và phát triển từ những người tham gia thị trường ngách thành những nhân tố quyền lực trong lĩnh vực giao dịch. Tuy nhiên, những đợt tăng lãi suất nhanh chóng, lớn nhất trong một thế hệ, đã làm giảm mạnh định giá và làm nặng thêm các bảng cân đối kế toán của nhiều công ty danh mục đầu tư có mức nợ cao.

Moody’s nhấn mạnh rằng thị trường tín dụng tư nhân đang phát triển khiến việc phân tích trở nên khó khăn hơn, vì những khoản vay này khó theo dõi hơn so với các hình thức tài trợ truyền thống. "Tín dụng tư nhân có thể che giấu một số vấn đề trong danh mục đầu tư của các công ty đầu tư cổ phần tư nhân," Julia Chursin, phó chủ tịch của Moody’s, giải thích. "Có thể tồn tại rủi ro tín dụng tiềm ẩn mà được lĩnh vực tín dụng tư nhân hấp thụ, mặc dù được cho là chỉ những khoản vay vững chắc mới được lựa chọn.

Tình hình đặt ra câu hỏi về sự ổn định và khả năng phát triển trong tương lai của các nhóm đầu tư tư nhân bị ảnh hưởng. Trong khi một số công ty đã bắt đầu giảm nợ, sự bất ổn vẫn cao do các điều kiện kinh tế tiếp tục biến động.