Gã khổng lồ lựa chọn cổ phiếu Capital Group, nổi tiếng với các quỹ American Funds có mặt trong các tài khoản môi giới gần một thế kỷ, cùng với nhà tiên phong về quỹ đầu tư tư nhân KKR, mạo hiểm bước vào thế giới đầu tư tư nhân đầy lợi nhuận.
Tập đoàn Capital và KKR dự định thành lập một loạt quỹ lai, đầu tư vào cả tài sản giao dịch công khai lẫn tài sản tư nhân. Hai chiến lược đầu tiên, dự kiến khởi động vào năm sau, sẽ đầu tư khoảng 60% vào trái phiếu công cộng được lựa chọn bởi các quản lý viên của Capital và 40% vào các khoản vay trực tiếp và dựa trên tài sản do KKR cung cấp.
Quỹ mới này nhắm đến khách hàng cá nhân giàu có, những người đầu tư từ 100.000 đến 1 triệu đô la. Nhóm khách hàng này giữ phần lớn tài sản trong các tài khoản thịnh vượng và đại diện cho biên giới tiếp theo đối với các công ty quản lý tài sản thay thế như doanh nghiệp tư nhân, cho vay và bất động sản.
Capital Group và KKR cũng có ý định khám phá các biến thể của quỹ hybrid và tài sản tư nhân trên các thị trường khác nhau trên toàn thế giới.
"Chúng tôi coi mối quan hệ đối tác này như một cuộc hôn nhân," Scott Nuttall, đồng Giám đốc điều hành của KKR, nói. "Chúng tôi sẽ cố gắng tìm ra điều đó, và đây là bước đầu tiên."
Hai giám đốc điều hành phát huy sức mạnh đầu tư bổ sung của mình và mối quan hệ chặt chẽ của Capital Group với các cố vấn tài chính, nhằm nắm bắt cơ hội tốt hơn so với những người khác đã gặp khó khăn trong việc thu hút nhóm nhà đầu tư giàu có nhưng không phải là siêu giàu. CEO của Capital, Mike Gitlin nói rằng, trong số 290.000 cố vấn tài chính tại Hoa Kỳ, có khoảng 220.000 người giữ ít nhất một quỹ Capital.
Người quản lý đã có tiến bộ với những cá nhân và gia đình cực kỳ giàu có được xem là nhà đầu tư được chứng nhận, do đó có thể mua các quỹ ít thanh khoản hơn, rủi ro hơn. Ví dụ, KKR quản lý hơn 70 tỷ đô la tài sản của khách hàng giàu có (tính đến tháng 12).
Thách thức lớn hơn ở các tầng lớp tài sản thấp hơn, nơi các nhà quản lý phải đóng gói tài sản riêng vào các loại hình phương tiện cung cấp quyền truy cập đến tiền mặt thường xuyên hơn cho nhà đầu tư. Họ cũng cần phải thuyết phục nhà đầu tư và cố vấn của họ rằng tiềm năng lợi nhuận của quỹ đầu tư có giá trị xứng đáng với mức phí cao hơn.
Kế hoạch đánh dấu một trong những bước tiến lớn nhất của Capital vào tài sản tư nhân kể từ những năm 1970, khi công ty tham gia thành lập một quỹ đầu tư mạo hiểm, từ đó sau này phát triển thành Sequoia Capital. Ngành quản lý tài sản đã thay đổi đáng kể kể từ đó, khi hàng nghìn tỷ đô la đã chảy vào các quỹ giá rẻ bắt chước các chỉ số thị trường.
Đối với KKR, quan hệ đối tác sẽ giúp mở rộng phạm vi vượt ra ngoài các cá nhân và gia đình siêu giàu hiện đang đầu tư vào các sản phẩm của họ thông qua các quản lý tài sản và cố vấn tài chính.
"Khoảng 5% hộ gia đình Mỹ sẽ đáp ứng tiêu chuẩn này," Nuttall nói. "Có cả một vũ trụ mà chúng tôi chưa tiếp cận nổi."
Trước áp lực không ngừng buộc phải giảm phí của mình, các nhà quản lý cổ phiếu và trái phiếu truyền thống đã bắt đầu đầu tư vào các lựa chọn thay thế. Những khoản đầu tư này vẫn yêu cầu mức phí cao hơn và khó được sao chép hơn đối với các quỹ chỉ số và quỹ giao dịch trên sàn. Lập luận dành cho khách hàng là cơ hội để đạt được lợi nhuận vượt trội thị trường.
Franklin Templeton và các đối thủ cạnh tranh khác của Capital đã thâu tóm một loạt các nhà cho vay tư nhân và các công ty tương tự.
Gitlin cho biết nhóm của anh đã mất hai năm để tìm ra cách thức tự mình bắt đầu tham gia vào lựa chọn thay thế. Công ty có trụ sở tại Los Angeles đã nhanh chóng loại bỏ phương án mua lại và cuối cùng đã chọn hợp tác với một công ty đầu tư tư nhân lớn thay vì tự xây dựng năng lực riêng, theo Gitlin. Có ba ứng viên vào vòng chung kết, và KKR đã chiến thắng.
Đội ngũ Tín dụng Riêng của KKR gồm khoảng 230 nhà đầu tư, cung cấp vốn vay cho các doanh nghiệp và cấu trúc các công cụ nợ.
"Chúng tôi đơn giản không phải là như vậy," Gitlin nói. "Đó đơn giản không phải là chuyên môn của chúng tôi."
