Số tiền không nhỏ hơn 129 tỷ USD. Đây là trọng tâm của một cuộc tranh chấp pháp lý, có thể dẫn đến hậu quả tài chính lớn cho cả Tesla và Elon Musk. Quyết định của tòa án ở Delaware đã tuyên bố gói thưởng nổi tiếng từ năm 2018, đảm bảo cho Musk gói quyền chọn cổ phiếu lớn nhất lịch sử, là không hợp lệ - và vẫn chưa có hồi kết cho bộ phim truyền hình này.

Nguồn gốc của vấn đề: Thương vụ mega của Musk

Năm 2018, Tesla đã đặt ra tiêu chuẩn mới với một gói thù lao dành cho Elon Musk gồm 304 triệu quyền chọn cổ phiếu — tuy nhiên với một điều kiện: Musk phải đạt được các mục tiêu tham vọng, bao gồm tăng doanh thu lên gấp mười lăm lần và giá trị công ty lên gấp mười hai lần. Musk đã đáp ứng các yêu cầu này đến năm 2023. Nhưng giờ đây thỏa thuận có nguy cơ bị đổ vỡ.

Thẩm phán chủ tọa Kathaleen McCormick đã quyết định rằng sự phê duyệt ban đầu của các cổ đông Tesla đối với gói này là không đủ để loại bỏ các cáo buộc về việc đối xử không công bằng và ảnh hưởng quá mức của Musk. Giờ đây, Tesla có hai lựa chọn: Hoặc kéo dài vụ kiện lên Tòa án Tối cao Delaware hoặc tạo một gói mới cho Musk. Cả hai con đường đều cực kỳ tốn kém.

Rủi ro: Mớ hỗn độn trị giá 100 tỷ đô la

Nếu Tesla cung cấp cho Musk một gói mới với điều kiện tương tự, điều đó có thể dẫn đến một gánh nặng kế toán hơn 50 tỷ đô la. Hậu quả thuế tiềm ẩn còn nghiêm trọng hơn: Musk có thể phải trả tới 57% thuế thu nhập trên khoản chênh lệch giữa giá gốc của các tùy chọn và giá trị thị trường hiện tại. Với giá cổ phiếu hiện tại là 425 đô la, điều này tương đương với hóa đơn thuế gần 70 tỷ đô la – một số tiền khổng lồ ngay cả đối với người giàu nhất thế giới.

Tại sao lại có những hậu quả thuế khổng lồ này? Bộ luật thuế của Hoa Kỳ, đặc biệt là Mục 409A, đóng vai trò quyết định ở đây. Điều khoản này quy định rằng các khoản thù lao như quyền chọn cổ phiếu, nếu đã có lãi, sẽ bị đánh thuế ngay lập tức. Ngoài ra, một mức thuế phạt 20 phần trăm sẽ được áp dụng. Kết quả: một gánh nặng thuế mà ngay cả khi Musk không thực hiện quyền chọn, ông cũng phải gánh chịu.

Tình thế tiến thoái lưỡng nan chiến lược

Tesla đang ở trong tình huống khó xử. Nếu Musk được thưởng một gói thù lao mới với các điều kiện tương tự, công ty sẽ phải đối mặt với không chỉ chi phí kế toán khổng lồ mà còn có khả năng thua lỗ về giá cổ phiếu nếu Musk phải bán cổ phiếu để trang trải tiền thuế của mình. Đồng thời, công ty cần một động lực để giữ chân vị CEO tầm nhìn xa nhưng thường khó lường.

„Rất đơn giản“, chuyên gia thuế Schuyler Moore giải thích. „Khi các quyền chọn ‚in the money‘, về mặt thuế sẽ xảy ra mọi thứ xấu có thể.“

Tesla có thể cố gắng chuyển nhượng cổ phiếu trực tiếp cho Musk để giảm bớt gánh nặng thuế. Nhưng ngay cả điều đó cũng sẽ dẫn đến một thông báo thuế khoảng 48 tỷ USD - và vấn đề chi phí kế toán vẫn tồn tại.

Một trò chơi mạo hiểm về tương lai

Những bất ổn xung quanh việc trả lương của Musk có những hệ quả sâu rộng. Hiện nay Tesla là một gã khổng lồ với vốn hóa thị trường 1,3 nghìn tỷ đô la - phần lớn nhờ vào sức hút và khả năng lãnh đạo của Musk. Nhưng ông sẽ ở lại bao lâu? Musk đã công khai ngụ ý rằng ông có thể rút lui nếu không giữ đủ quyền kiểm soát đối với Tesla.

Và trong khi Tesla chuẩn bị cho cuộc tranh chấp pháp lý, một câu hỏi khác đặt ra cho công ty: Tất cả những điều này ảnh hưởng đến các cổ đông như thế nào? Nếu Tesla thua và thiết lập một gói mới, điều đó không chỉ có thể làm giảm giá cổ phiếu mà còn đặt ra các câu hỏi về sự ổn định tài chính.

Musk, Tesla và tương lai bất định

Die kommenden Monate werden entscheidend sein. Kann Tesla Musks ursprüngliches Vergütungspaket retten? Oder droht dem Unternehmen eine finanzielle Katastrophe, die nicht nur das Steuerrecht, sondern auch die Wahrnehmung von Aktionären und Investoren auf die Probe stellt?

Trong những tháng tới sẽ mang tính quyết định. Liệu Tesla có thể cứu gói thù lao ban đầu của Musk? Hay công ty đang đối mặt với thảm họa tài chính không chỉ thử thách luật thuế mà còn cả nhận thức của cổ đông và nhà đầu tư?

Rõ ràng: Cuộc chiến của Tesla chống lại quy định thuế, thực tế kế toán và các quyết định của tòa án là bài học về việc khen thưởng những nhà tiên phong phức tạp thế nào - đồng thời duy trì sự kiểm soát.