Internalisierte Effekte sind ein Begriff im Zusammenhang mit dem Handel an den Kapitalmärkten, insbesondere im Aktienhandel.

Der Begriff bezieht sich auf die Auswirkungen, die auftreten können, wenn ein Broker-Dealer Kundenaufträge intern ausführt, anstatt sie an den offenen Markt weiterzuleiten. Bei der Internalisierung von Aufträgen nimmt der Broker-Dealer die Rolle eines Market Makers ein, indem er den Auftrag des Kunden zum Kauf oder Verkauf einer Aktie selbst ausführt und die Gegenpartei für den Handel darstellt. Dies ermöglicht es dem Broker-Dealer, den Handelsprozess zu beschleunigen und potenziell bessere Ausführungspreise zu erzielen. Die Internalisierung von Aufträgen kann jedoch auch zu potenziellen Konflikten führen. Der Broker-Dealer könnte beispielsweise den Auftrag des Kunden zu seinem eigenen Vorteil ausführen, anstatt das bestmögliche Ergebnis für den Kunden zu erzielen. Dieser Interessenkonflikt wird als "interneisierter Konflikt" bezeichnet und steht im Fokus von Regulierungsbehörden und Aufsichtsorganisationen, die sicherstellen möchten, dass Kunden fair behandelt werden und keine unangemessene Benachteiligung erfahren. Darüber hinaus kann die Internalisierung von Aufträgen auch Auswirkungen auf die Preisbildung und Liquidität an den Finanzmärkten haben. Wenn eine beträchtliche Anzahl von Aufträgen internalisiert wird, kann dies zu einem verringerten Handelsvolumen an den entsprechenden Börsen führen und die Markttransparenz beeinträchtigen. Es besteht auch das Risiko, dass Kunden möglicherweise nicht den besten verfügbaren Preis erhalten, da der interneisierende Broker-Dealer möglicherweise nicht mit anderen Marktteilnehmern konkurriert, um den besten Preis zu erzielen. Um diese potenziellen Probleme zu adressieren, haben Regulierungsbehörden in vielen Ländern spezifische Vorschriften und Transparenzanforderungen eingeführt, um sicherzustellen, dass Internalisierung von Aufträgen angemessen und transparent gehandhabt wird. Diese Anforderungen zielen darauf ab, sicherzustellen, dass Kunden angemessen über die Ausführung ihrer Aufträge informiert sind und dass Broker-Dealer geeignete Schutzmaßnahmen ergreifen, um Interessenkonflikte zu vermeiden. Insgesamt spielt die Internalisierung von Aufträgen eine wichtige Rolle im Kapitalmarkt und kann potenzielle Vorteile für Broker-Dealer und Kunden bieten. Es ist jedoch wichtig, dass diese Praxis transparent und verantwortungsvoll gehandhabt wird, um das Vertrauen der Marktteilnehmer aufrechtzuerhalten und sicherzustellen, dass Kunden fair behandelt werden.