Công nghệ Marvell: AI thúc đẩy kết quả quý ấn tượng và triển vọng lạc quan

Nhà cung cấp giải pháp bán dẫn Marvell Technology đã vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với kết quả quý ba của năm tài chính 2025, đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng gần 13% trong giao dịch trước giờ mở cửa. Sự lạc quan cho quý bốn chủ yếu dựa trên nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm liên quan đến AI của họ. Với lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,43 USD, Marvell vượt qua dự báo đồng thuận là 0,41 USD. Doanh thu quý đạt 1,52 tỷ USD, vượt qua ước tính 1,45 tỷ USD, tương đương mức tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự báo cho quý bốn cũng tạo ra sự ngạc nhiên tích cực. Marvell kỳ vọng doanh thu đạt 1,8 tỷ USD (+/- 5%), cao hơn đáng kể so với đồng thuận là 1,646 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu dự kiến sẽ là 0,59 USD (+/- 0,05), vượt qua các dự báo là 0,52 USD. CEO Matt Murphy cho rằng số liệu mạnh mẽ này là do nhu cầu cao trong phân khúc AI. "Doanh thu quý ba của Marvell trong năm tài chính 2025 đã tăng 19% so với quý trước, cao hơn nhiều so với mức trung bình của dự báo của chúng tôi, được thúc đẩy bởi nhu cầu AI," Murphy giải thích. Công ty dự báo doanh thu quý bốn sẽ tăng 26% so với cùng kỳ năm trước và lạc quan về năm tài chính tới. Biên lợi nhuận gộp GAAP cho quý ba đạt 23,0%, trong khi biên lợi nhuận gộp non-GAAP đạt 60,5%. Các nhà phân tích từ B. Riley Securities xem sự phát triển của Marvell là một chỉ báo cho sự thay đổi tích cực mạnh mẽ trong lĩnh vực tăng trưởng AI thế hệ tiếp theo. Mặc dù các công ty ngày càng rời xa khỏi sự điều chỉnh kinh tế kéo dài, nhưng công ty vẫn lạc quan về các mục tiêu dài hạn của mình. Do đó, B. Riley đã nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu của Marvell từ 105 lên 135 USD và tái khẳng định khuyến nghị mua. Ngược lại, các nhà phân tích từ Morgan Stanley tỏ ra thận trọng hơn. Họ công nhận hiệu suất quý mạnh và dự báo tích cực, được thúc đẩy chủ yếu bởi sự xây dựng mạnh mẽ hơn của các chip Trainium-2 cho Amazon. Điều này dự kiến sẽ duy trì động lực ngắn hạn cho Marvell, tuy nhiên với việc đánh giá cao và những thách thức tiềm năng cho năm 2026, họ vẫn duy trì đánh giá 'Equal Weight'. Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá cho Marvell từ 82 lên 102 USD.