Celestica: Các tiêu đề vững chắc nhưng triển vọng không mấy khả quan

Bản báo cáo lợi nhuận mới công bố của Celestica đã khiến nhiều nhà đầu tư thất vọng, mặc dù các con số tiêu đề đều ấn tượng. Tuy nhiên, một phân tích sâu hơn lại mang đến những điểm lo ngại. Điều đặc biệt đáng lo ngại là sự pha loãng cổ phiếu. Celestica đã tăng số lượng cổ phiếu phát hành trong năm qua lên 5,2%, điều này có nghĩa là lợi nhuận hiện phải phân chia cho một số lượng cổ phiếu lớn hơn. Hiện tượng này có thể được so sánh một cách dễ hiểu: giống như bạn vui mừng vì có một miếng bánh pizza lớn hơn, dù chiếc bánh đã bị cắt thành nhiều miếng hơn. Sự pha loãng này có ảnh hưởng rõ ràng đến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS). Celestica đã có thể tăng lợi nhuận ròng của mình trong ba năm qua lên đến 319% hàng năm. Riêng trong năm ngoái, đã có một sự tăng trưởng lợi nhuận lên 117%. Tuy nhiên, so với sự tăng trưởng đó, EPS chỉ tăng "chỉ" 122%, với số lượng cổ phiếu tăng lên đã ảnh hưởng đến kết quả này. Về lâu dài, những thay đổi trong giá cổ phiếu thường phản ánh những thay đổi trong EPS. Vì vậy, đó sẽ là một tín hiệu tích cực cho các cổ đông nếu Celestica có thể liên tục tăng EPS. Tuy nhiên, sẽ ít khích lệ hơn nếu chỉ có lợi nhuận (không tính đến EPS) tăng. Các cổ đông của Celestica nên luôn lưu ý đến số lượng cổ phiếu mới được phát hành, vì sự pha loãng có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận. Mặc dù những con số lợi nhuận tiêu đề của Celestica có thể trông rất tốt, tuy nhiên năng lực thu nhập thực sự của công ty có thể bị ảnh hưởng. Một điểm đáng chú ý là EPS đã tăng đáng kể trong ba năm qua. Vì vậy, câu hỏi đặt ra là liệu các báo cáo lợi nhuận có phản ánh chính xác tiềm năng của công ty hay không. Vẫn còn nhiều khía cạnh khác cần xem xét. Ví dụ, có những dấu hiệu về các rủi ro tiềm ẩn mà nhà đầu tư nên cân nhắc. Những ai muốn nghiên cứu sâu hơn có thể tìm hiểu về các công ty có tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cao hoặc xem xét danh sách các cổ phiếu mà nội bộ công ty có cổ phần đáng kể.