Трамп-повернення: долар США зміцнюється, в той час як облігації та ринки, що розвиваються, здригаються.

Зворотне повернення Дональда Трампа на посаду президента США може не лише значно підживити долар США, а й стимулювати фондовий ринок. Проте експерти стурбовані, що майбутнє президентство Трампа може створити проблеми для облігацій, ринків, що розвиваються, а також для сфери чистої енергетики та стійких інвестицій. Економічні підходи Трампа, які включають вищу інфляцію та зростання за рахунок зниження податків, можуть змусити Федеральний резерв США утримувати високі відсоткові ставки, щоб уникнути перегріву економіки. Це ще більше зміцнить долар. Зокрема, очікується, що його плани щодо запровадження тарифів і вимог до європейських союзників посилено платити за свій захист обмежать зростання в інших країнах, що може підвищити привабливість долара. Аналітики Citi прогнозують зростання долара на 3% після перемоги Трампа на виборах. Протистоїть цьому очікування значного падіння євро, можливо нижче важливого порога у співвідношенні 1 долар, якщо Трамп піде слідами своїх протекціоністських заходів. Також китайський юань може продовжити знецінюватися, як це було в 2018-2020 роках. У цій обстановці вищі доходи від долара можуть сприяти поверненню карі-трейдів. При цьому валюти, такі як японська єна та швейцарський франк, вже під тиском продажів перед виборами. Проте франк залишається стабільним через його якісний експорт і силу в часи підвищеної інфляції. Цікавою є також перспектива криптовалют: завдяки можливому м'якішому курсу уряду Трампа щодо регулювання цифрових валют, біткоїн може отримати додатковий зиск, після досягнення недавнього рекордного рівня. Щодо фондового ринку, обіцянки Трампа про менше регулювання, зниження корпоративних податків і збільшення видобутку нафти можуть підсилити перспективи зростання. Зокрема, банки, технології, оборонна промисловість і викопні палива можуть виграти. Зниження корпоративної ставки податку з 21% до 15%, оцінене Goldman Sachs, може підвищити прибутки S&P 500 приблизно на 4%. Хоча Трамп планує знизити корпоративні податки, залишається незрозумілим, скільки з цього справді буде ухвалено Конгресом. Його протекціоністські заходи та сувора позиція щодо Китаю можуть, однак, збільшити витрати, знизити рентабельність і обтяжити транснаціональні компанії. На міжнародній арені сильний долар і зростаючі відсоткові ставки в США призведуть до того, що оборонні сектори виступатимуть краще, тоді як транснаціональні компанії з прив'язкою до ринку США зазнають ударів.