Малі благодійні фонди та установи США все частіше переносять управління своїми інвестиціями на зовнішніх менеджерів, щоб отримати доступ до прибуткових, але неліквідних альтернативних ринків. Ця тенденція настає у час, коли традиційні джерела доходів стають дедалі нестабільнішими, а експлуатаційні витрати зростають, що посилює фінансові потреби установ.
Фонди, які спільно управляють трильйонами доларів, протягом років борються зі створенням стабільної доходності. Зростаюча залежність від інвестиційних прибутків є реакцією на більш нестабільні доходи та зростання експлуатаційних витрат. Для покращення результативності фонди дедалі більше інвестують в альтернативні класи активів, такі як приватний капітал і венчурний капітал.
Дослідження показують значне зростання використання зовнішніх інвестиційних менеджерів (OCIO).
Зовнішні інвестиційні менеджери, яких підтримують провідні банки Волл-стріт та консалтингові фірми, стверджують, що краще підготовлені для управління приватними інвестиціями, ніж багато малих фондів, які мають обмежені можливості та доступи. Однак реальні переваги залишаються спірними. Денніс Сіммонс, виконавчий директор Комітету з інвестицій активів працівників, підкреслює: «OCIO не є універсальним рішенням. Це не гарантує, що зовнішня команда перевершить внутрішню».
Незважаючи на побоювання, деякі установи впевнені в стратегії аутсорсингу.
Зростання використання OCIO також обумовлене фінансовими факторами тиску. Як повідомляє Giving USA Foundation, минулого року здобутки від благодійних пожертвувань у США, скоректовані на інфляцію, знизилися на 2,1%. Зменшення кількості вступників до навчальних закладів і зростання вартості вищої освіти погіршують фінансове становище ще більше. Нед Розенман, керівник підрозділу OCIO з питань цільових фондів, фундацій та сімейних офісів у компанії BlackRock, описує ситуацію як „ідеальне поєднання бурі в останні роки“.
Тим не менш, ефективність стратегії OCIO залишається сумнівною.
Попри змішані результати, багато ендаументів і фондів продовжують покладатися на зовнішніх менеджерів, щоб оптимізувати свої інвестиційні стратегії та відповідати зростаючим фінансовим вимогам. Проте, ефективність цих заходів у довгостроковій перспективі ще належить оцінити, оскільки продуктивність OCIO поки не є однозначно кращою, ніж у традиційних внутрішніх команд.
