Spotify, піонер у сфері музичного стримінгу, після 18 років показує, що це не тільки чудовий продукт, але й потенційно успішна бізнес-модель. Шведська компанія домінує на ринку аудіостримінгу з 626 мільйонами активних користувачів щомісяця по всьому світу. Проте довгий час прибутковість залишалася нездійсненною мрією. До тепер.

Минулого тижня Spotify опублікував другий поспіль квартал з прибутком. Чистий прибуток склав 274 мільйони євро порівняно зі збитком у 302 мільйони євро за аналогічний період минулого року. Існує ймовірність, що компанія вперше в своїй історії досягне річного прибутку.

Акції за останні 12 місяців зросли більш ніж удвічі. Цей ентузіазм зрозумілий. Прогнозований чистий прибуток у розмірі 1,3 мільярда євро в цьому році є приємною зміною порівняно з приблизно 4 мільярдами євро чистих збитків, які компанія накопичила за останні вісім років.

Однак акції з коефіцієнтом прибуток-цiна 41 виглядають доволі дорогими. Spotify наштовхується на обмеження того, наскільки швидко може збільшити прибутки.

Підприємство провело агресивне скорочення витрат. Минулого року було оголошено про три раунди звільнень, включаючи плани скоротити майже п'яту частину персоналу у грудні. Також було скорочено його амбіції у сфері подкастів після значних інвестицій. Ці заходи допомогли зменшити операційні витрати у другому кварталі в порівнянні з минулим роком на 16 відсотків до 846 мільйонів євро. Валовий прибуток зріс більш ніж на 500 базисних пунктів і досяг 29,2 відсотка.

Ці заощадження, однак, не можуть повторюватися щороку. Найбільшим чинником витрат залишаються ліцензійні збори та винагороди художникам. Витрати на реалізацію – побічний показник цих виплат – зросли у другому кварталі на 12 відсотків до 2,7 мільярдів євро. Недавні зміни в умовах виплат ліцензійних зборів вже спричинили протести та судовий позов.

Ось гарні новини: підвищення цін Spotify приносить свої плоди. Компанія двічі підвищувала ціни для своїх преміум-передплатників за останні 12 місяців. Користувачі це здебільшого прийняли. Spotify завершив другий квартал із 626 мільйонами щомісячно активних користувачів (MAU), що на 14 відсотків більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Серед цієї групи кількість платних передплатників зросла на 12 відсотків і становить 246 мільйонів. Решта користувачів користуються безкоштовними, рекламними обліковими записами.

Spotify постає перед складним балансом. Результати Universal Music Group свідчать про те, що Spotify збільшив свій відрив від Apple та Amazon. Але преміум-підписки тепер коштують більше, ніж у конкурентів, що залишає менше можливостей для подальшого підвищення цін. Обговорюється новий ультрапреміум-рівень для аудіофілів. Також підвищення рекламних доходів має потенціал. Однак стає важчим збільшувати прибуток, не втрачаючи користувачів.