Посеред геополітичних напружень ринок у п’ятницю та понеділок відреагував зрозумілими рухами цін, які наразі розвіяли побоювання бульбашки. Інвестори, попри високу вартість акцій, здатні до обґрунтованих суджень. S&P 500 зазнав у п’ятницю найсильнішого денного збитку з січня, проте спад майже на 1,5% кожні три місяці є незначним у порівнянні з справжніми бульбашковими ринками.
Цікаво, що курси акцій та дохідність облігацій впали, в той час як ціни на нафту та золото зросли у відповідь на побоювання щодо можливого удару у відплату Ірану проти Ізраїлю. Однак ці рухи ринку змінилися на протилежні, коли стало зрозуміло, що Іран не прагне ескалації. Це вказує на те, що ринок не діє повністю іраціонально. У "бульбашці" погані новини або ігнорувалися б, або мали б величезний вплив, оскільки вони змусили б інвесторів повернутися до традиційних методів оцінювання.
Незважаючи на ці заспокійливі ознаки, існують також свідчення збільшеної ринкової вітальності, що є типовим для перегрітих ринків. У останній рік дотком-бульбашки середнє значення VIX, міри очікуваної волатильності, було значно вищим від довготермінового середнього. Сьогодні також спостерігаються екстремальні ринкові коливання, як наприклад сильні торгові флуктуації в Trump Media & Technology.
Крім того, поведінка інвесторів виявляє ознаки завзятості. Настрії серед інвесторів дуже позитивні згідно з опитуваннями, майже ейфоричні. "Бики" значно переважають "ведмедів", що служить приводом для обережності, адже коли інвестори вже надзвичайно щасливі, їх важко зробити ще щасливішими.
Це може здатися парадоксальним, але в русі ринку, підштовхуваному потенційною війною на Близькому Сході, можна знайти хороші новини. Інвесторам, які вважають ескалацію ймовірною, слід інвестувати в нафту, золото або облігації. Однак обережно: здійснювати ставки на геополітичні події надзвичайно важко. Для інвесторів події вихідних – це скоріше привід задуматися над тим, чи немає на фондових ринках забагато піни.
