PancakeSwap, başlangıçta BNB Zinciri üzerinde inşa edilmiştir ve kullanıcıların merkezi bir borsa kullanmadan token ticareti yapmalarına olanak tanır. Aşağıdaki gibi çeşitli ürünler sunmaktadır: - Token takası için bir borsa - Ödül kazanmak için bir verim çiftliği - CAKE tokenlerini stake etmek için Syrup havuzları - Ethereum likit staking (wBETH) ve basit staking - Pancake Protectors oyunu - v3 konum yöneticisi (yeni özellik) - Bir tahmin piyasası - İlk Çiftlik Teklifi (IFO) token lansmanları - CAKE'i Ethereum ve Aptos'a taşımak için bir köprü - Bir piyango - Bir NFT pazarı PancakeSwap hızlı bir şekilde yenilik yapar ve düzenli olarak yeni ürünler sunar. Nisan 2023'te, PancakeSwap "Ultrasound CAKE" adlı deflasyonist bir token modeline geçiş yapmak için oy kullandı. Protokol, gerçek getiri (tedarik etkisi olmadan) ve azaltılmış token yayılımını birleştiren bir yapı oluşturmak için CAKE Tokenomics v2.5 adlı bir teklifi kabul etti. Basılan CAKE'in %102'den fazlası haftalık olarak yakılmaktadır. Bu, emisyonlar için çok yıllı bir yol sağlamak ve CAKE'i kilitlemeyi teşvik etmek, tokeni uzun vadede daha değerli hale getirmek amacıyla tasarlanmıştır. PancakeSwap, "Mutfak"ta çalışan anonim bir “Şefler” ekibine sahiptir. Platform, açık kaynaklıdır ve Peckshield ve Slowmist gibi saygın blok zinciri güvenlik firmaları tarafından denetlenmiştir. Ayı piyasası, protokolün TVL'si ve ticaret hacmi üzerinde etkili olmuş olsa da, PancakeSwap halen yıllık 27 milyon dolar gelir bildirmekte ve CAKE'in %42'si stake edilmektedir:

PancakeSwap V3, sermaye verimliliğini artırmak, işlem ücretlerini düşürmek, likidite sağlayıcılarının kazançlarını artırmak ve genel kullanıcı deneyimini geliştirmek için çeşitli yenilikler ve özellikler sunar. PancakeSwap V3, sermaye yoğunlaşmasına olanak tanır ve likidite sağlayıcılarının sermayelerini tüm fiyat aralığına eşit şekilde dağıtmak yerine belirli fiyat aralıklarına odaklamalarına imkan verir. Çoğunlukla işlem faaliyetlerinin gerçekleştiği yerlerde sermayenin yoğunlaştırılması, özellikle stabil coin havuzları için, V2'ye göre sermaye verimliliğini 4000x'e kadar artırabilir. Sonuç olarak, likidite sağlayıcıları aynı miktardaki likiditeden önemli ölçüde daha fazla ücret kazanabilirler. Tüccarlar da V3'te daha düşük işlem ücretlerinden yararlanır, zira artık 0.25%'lik sabit ücrete kıyasla 0.01%, 0.05%, 0.25% ve 1% olmak üzere 4 ücret seviyesi bulunmaktadır. Bu seviyeler, beklenen volatilite ve işlem faaliyetine dayalı olarak farklı işlem çiftlerinin ihtiyaçlarına hizmet etmektedir. Aktif aralıklarda likiditenin yoğunlaşması, tüccarlar için kaymayı da azaltır. V3 ayrıca V3, V2 ve StableSwap havuzları arasında en iyi işlem yolunu bulmak için akıllı bir yönlendirici uygular. Likidite sağlayıcıları için, ücret seviyelerini seçme, fiyat aralıklarını özelleştirme, karşılıksız likidite pozisyonları oluşturma ve sermayeyi yoğunlaştırma yeteneği, daha fazla esneklik ve kazançları en üst düzeye çıkarmak için potansiyel sunar. V3 ayrıca, fiyatların aktif likidite pozisyonlarının fiyat aralıklarına düştüğünde kullanıcılara CAKE tokenları ile ödüllendiren aktif likidite çiftçiliğini tanıtır. Diğer özellikler arasında VIP işlem ödül programı ve kolay tek tıklama ile yatırımlar için pozisyon yöneticisi bulunmaktadır. PancakeSwap'e eklenen en yeni ve yenilikçi özelliklerden biri Pozisyon Yöneticisidir. Bu, ödüllerin otomatik bileşiklenmesini tanıtır, böylece likidite pozisyonu tarafından kazanılan tüm ücretler ve ödüller otomatik olarak havuza geri bileşiklenir. Bu, bileşim faizinin gücüyle zamanla bir sağlayıcının pozisyonunu üssel olarak büyütür. Ayrıca, Pozisyon Yöneticisi gaz ücretlerini ve pozisyon dengelemesini otomatik olarak yönetir, geçici kayıp riskini azaltır. Sağlayıcılar, yüksek işlem hacimlerinden en yüksek ücretleri almak için yoğunlaştırılmış fiyat bantlarında likidite sağlayabilir ve risk toleranslarına optimize edilmiş stratejileri seçebilirler.

Ekim 2023'te PancakeSwap, 1.76 milyonun üzerinde CAKE token yakarken yalnızca 1.42 milyon yeni token üretti. Bu, toplam arzın %0.086 azalmasıyla sonuçlanarak net 337K CAKE azalma meydana getirdi. PancakeSwap, stratejik yakma işlemleri aracılığıyla CAKE'i deflasyonist bir tokene dönüştürmeye yönelik düzenli çaba sarf etmektedir. Borsa, CAKE'i üst düzey bir token haline getiren organik ticaret hacimleri ve aktivitelerini artırmak için bir dizi değişiklik uygulamıştır: - CAKE emisyonlarını başlangıçta blok başına 40'tan, şu anda blok başına yaklaşık 1.8374’e düşürdü. Bu, zamanla çiftliklere ve havuzlara daha az CAKE ödülü tahsis edilerek sağlanmaktadır. - CAKE için 750 milyon maksimum arz sınırında beklenen azalma. Mevcut dolaşım yaklaşık 388 milyon olduğundan ve deflasyonist bir yapıda olduğundan, CAKE'nin bu maksimum sınırı aşması muhtemel görünmüyor. - Çeşitli ürünlere yakma mekanizmaları entegre edilmiştir: + V3 üzerindeki her işlemde %0.001~0.23 + V2 üzerindeki her işlemde %0.0575 + StableSwap üzerindeki her işlemde %0.004%~0.016 + Geliştirici adresine gönderilen tüm CAKE'nin %100'ü + İlk Finansman Tekliflerinden (IFO) alınan CAKE performans ücretlerinin %100'ü + Profil oluşturma ve NFT üretiminde harcanan tüm CAKE'nin %100'ü + Çiftlik Açık Artırmaları sırasındaki kazananlar tarafından teklif edilen CAKE'nin %100'ü + Piyango biletlerine harcanan CAKE’nin %20’si + Perpetual Trading'den elde edilen kârın %20'si + Her hafta dağıtılan Pottery ödül havuzunun %8'i + Her BNB Tahmin piyasası turunun %3’ü yakılmak üzere CAKE satın almak için kullanılır + Her CAKE Tahmin piyasası turu + CAKE havuzundaki tüm esnek staking pozisyonlarından elde edilen her kazancın %2’si + NFT Market’teki her NFT satışının %2'si yakılmak üzere CAKE satın almak için kullanılır Teşviklerin uyumlu hale getirilmesi ve sadakatin ödüllendirilmesi için PancakeSwap, bir gelir paylaşım programı da başlatmıştır. Ticaret ücretlerinin bir kısmı, haftalık olarak, stake edilen CAKE miktarı ve süresine oranla, CAKE stakerlarına dağıtılır. Stake edilen CAKE, kullanıcılara pay (rCAKE olarak da bilinir) olarak dağılır; bu paylar aşağıdaki unsurlara göre yeniden hesaplanır: - Kilitlenen CAKE miktarı. - Kilitlenen CAKE'in kalan kilit süresi haftalara yuvarlanarak ve izin verilen maksimum kilit süresi (52 hafta) ile karşılaştırılır. Örneğin, maksimum 52 haftalık süre içinde 10 hafta boyunca 50 CAKE stake etmek, gelir paylaşım havuzunda yaklaşık 9.61 sanal pay (rCAKE) getirecektir. Bu, CAKE stakerlarına varlıkları üzerinde gerçek bir getiri sağlar. Kilit süresi ne kadar uzun olursa, ticaret ücreti gelirlerindeki pay da o kadar yüksek olur. CAKE kilitleme mekanizması, Curve Wars ve Convex Finance gibi protokollerin CRV tokenlerini kilitlemeye ödül vermesiyle benzerlik taşır. İki sistem arasında birkaç benzerlik vardır: - Hem CAKE hem de CRV, belirli bir süre kilitlendiklerinde oy hakkı veren yönetişim tokenleridir. Daha uzun kilitlemeler daha fazla oy gücü sağlar. - Her iki tokeni kilitlemek, sahiplerine ek ödüller ve faydalar kazandırır. CAKE için bu faydalar, ticaret ücreti iade oranları ve çiftlik getirilerini artırmayı içerir. CRV için faydalar, artan CRV ödüllerini içerir. - Kilitleme, her iki token için de kıtlık yaratır ve protokol ile uzun vadeye odaklanmış kullanıcılar arasında teşvikleri hizalar. Ancak, PancakeSwap'ın Curve ile karşılaştırıldığında aşağıdaki gibi bazı önemli farkları vardır: - CAKE gelir paylaşımı, kilitleme süresine bağlı olarak platform ücretlerinden bir kısmını sadık kullanıcılar arasında dağıtır. CRV'nin benzer bir gelir paylaşım modeli yoktur. - Kilitli CAKE, lansman platformu (IFO'lar) ve çiftlik getirileri için başlangıç tekliflerini arttırır. Kilitli CRV, bu belirli faydaları sağlamaz, sadece ekstra CRV ödülleri sunar. - CRV, Curve'ün likidite havuzları ve oylama için gerekli bir öğedir. CAKE, PancakeSwap'ta likidite sağlamak için gerekli değildir. - PancakeSwap emisyon azaltmaları, CAKE'i zaten deflasyonist bir yola sokmuştur. CRV emisyonları hala enflasyonisttir. Her ikisi de yönetim tokenlerinin kilitlenmesini teşvik etmeye çalışsa da, CAKE kilitleme daha çeşitli faydalar sunar, örneğin gelir paylaşımı gibi. Topluluğu ödüllendirme ve uzun vadeli gelişime odaklanma sayesinde PancakeSwap, Ethereum L2 zincirlerinin büyümesinde önemli bir pay kapmak için iyi bir konumda görünüyor.

PancakeSwap, merkeziyetsiz borsa ve CAKE token'ın farklı katman bir ve katman iki blok zincirlerinde başlatılması ile çoklu zincir stratejisini takip etmektedir. 2023’ün İkinci Çeyreğinin (Nisan 2023) başında v3 lansmanından bu yana, PancakeSwap’in DEX hacmi açısından aylık hacmi ve pazar payı artmıştır. İkinci çeyrekte toplam işlem hacmi çeyrek bazında %77 artarken, üçüncü çeyrek hacmi birinci çeyreğe kıyasla %11,2 artmıştır. Bu arada, DEX hacmi açısından pazar payı birinci çeyrekten ikinci çeyreğe %110 artmış ve üçüncü çeyreğin pazar payı birinci çeyreğe kıyasla %92 artmıştır.