ABD'nin Önde Gelen Üniversite Vakıfları Üst Üste İkinci Yıl Ortalama Altı Getiri Kaydediyor. Özellikle, portföylerinin büyük bir kısmını özel sermaye (PE) ve girişim sermayesine (VC) yatıran Ivy League vakıfları, hisse senedi ve tahvillerin yüksek kazançlar elde ettiği bir piyasada hayal kırıklığı yaratan sonuçlarla zayıflık gösteriyor. Geleneksel olarak yüksek oranda alternatif yatırım yapan Yale ve Princeton'un bağışları en zayıf performans gösterenler arasında yer alıyor.
Princeton ve Yale, Haziran ayına kadar olan mali yılda sırasıyla %3,9 ve %5,7 getiri bildirdi - bu, üniversite ortalaması olan %10,3'ün oldukça altında. Özellikle sorunlu olan, halka arz piyasasının büyük ölçüde durgunlaşması ve düşük M&A faaliyetleri nedeniyle bu yatırımlardan elde edilen geri dönüşlerin duraksaması olurken, kamu piyasalarının yükselmiş olmasıdır.
Finansman sıkıntılarını aşmak için Princeton tahvil ihraç etti - bu, devam eden düşük faiz ortamı ve özel işlemlerdeki yavaşlamanın getirdiği zorlukları yansıtan olağanüstü bir adımdır. PE ve VC yatırımları için kârlı çıkış seçeneklerinin eksikliği, bazı üniversitelerin alternatif yatırımlardaki tahsisatlarını azaltmayı düşünmesine neden olmuştur.
Bu vakıfların çoğu, özel yatırımların oynaklığını küçümsedi," dedi Britt Harris, eski University of Texas/Texas A&M Yatırım Yönetim Şirketi Baş Yatırım Sorumlusu.
1980'lerden beri Yale, özel piyasalara öncülük ederek yatırım yaparken, Ivy League üniversiteleri, itibarı ve ağları sayesinde üst düzey yatırım fonlarına erişim sağladı. Bu strateji, uzun vadeli olarak genellikle kamu piyasalarının çok üzerinde olan ortalamanın üzerinde getiriler sağladı. Ancak özel sermaye alanındaki düşüş, şimdi riskli yatırımlara odaklanmış yatırım modelini giderek daha fazla baskı altına alıyor.
Bazı Küçük Vakıflar Uzun Vadeli Getirileri Güvenceye Almak İçin Özel Pazar Kotalarını Artırmayı Planlarken, Sektör Uzmanları Büyük Bağışlara Dikkatli Olmalarını Tavsiye Ediyor.
Yüksek faiz oranları ve durgun bir halka arz piyasası, üniversite vakıflarını stratejilerini gözden geçirmeye ve portföylerini ayarlamaya zorlayabilir - uzun vadede sürdürülebilir getirileri sağlamak için gerekli bir adım.
