ความผันผวนของการลงทุนใน Majedie: ระหว่างส่วนลดและผลตอบแทน

ความไม่แน่นอนล่าสุดที่เกิดขึ้นก่อนการร่างงบประมาณเกี่ยวกับภาษีกำไรจากการลงทุนมีผลกระทบที่เห็นได้ชัดเจนต่อทรัสต์เพื่อการลงทุนบางรายการ โดยเฉพาะ Majedie Investments ซึ่งเป็นกองทุนระดับโลกที่หลากหลายที่นำเสนอทางเลือกให้กับตลาดที่มุ่งเน้น AI กำลังเป็นจุดสนใจ ปัจจุบันกองทุนนี้มีส่วนลด 16% หลังจากนักลงทุนที่กังวลใจถอนตัวก่อนหน้างบประมาณแรกของนายกรัฐมนตรี Jeremy Hunt ในเดือนตุลาคม ด้วยขนาด 125 ล้านปอนด์, Majedie เป็นเวอร์ชันย่อมของ RIT Capital Partners มูลค่า 2.9 พันล้านปอนด์ซึ่งเป็นกองทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากตระกูล Rothschild ตั้งแต่ที่เราได้ต่ออายุคำแนะนำสำหรับ RIT ในเดือนเมษายน เมื่อผลการดำเนินงานของกองทุนฟื้นตัวขึ้นจากช่วงเวลาที่ผลการดำเนินงานอ่อนแอ หุ้นของกองทุนเพิ่มขึ้น 12% ในขณะที่ก่อนหน้านี้พวกเขาจดทะเบียนว่าต่ำกว่ามูลค่าของทรัพย์สินพื้นฐาน 28% Majedie มีความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์คล้ายกับ RIT Capital โดยกว่า 50% ของหุ้นถูกถือครองโดยตระกูล Barlow ซึ่งทรัพย์สินดั้งเดิมมาจากสวนยางพารามาเลเซีย บริษัทก่อตั้งเมื่อปี 1910 และเปลี่ยนเป็นทรัสต์เพื่อการลงทุนตั้งแต่ปี 1985 ข้อแตกต่างที่น่าสังเกตระหว่างสองบริษัทนี้คือในขณะที่ RIT Capital มีผู้จัดการกองทุนของตนเองคือ J Rothschild Capital Management, Majedie ถือหุ้น 7.5% ใน Marylebone Partners ซึ่งได้รับการว่าจ้างในปี 2019 ให้จัดการการลงทุนของ Majedie ทั้งสองวิสาหกิจมีความเต็มใจที่จะรักษาความมั่งคั่งของครอบครัว - โดยมีเป้าหมายด้านประสิทธิภาพที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ โดยที่ RIT Capital ต้องการเอาชนะดัชนีราคาผู้บริโภคโดย 3% ต่อปี, ส่วน Majedie ตั้งเป้าหมาย 4% ในช่วงห้าปีหมุนเวียน ความน่าสนใจอยู่ที่กลยุทธ์ในการถือครองทรัพย์สินที่หลากหลายซึ่งเมื่อรวมกันในระยะยาวแล้วให้คำมั่นสัญญาถึงการเพิ่มค่าจริง - โดยไม่คำนึงถึงสภาพของตลาดหุ้น Majedie มุ่งเน้นเฉพาะตลาดหุ้นสาธารณะและหลีกเลี่ยงการลงทุนที่ไม่ขนานนามซึ่งประกอบด้วยหนึ่งในสามของพอร์ตโฟลิโอของ RIT Capital Marylebone Partners มองว่าแนวทางนี้เทียบเท่ากับ "กองทุนสภาพคล่อง" โดยมีโมเดลเป็นกองทุนบำนาญของมหาวิทยาลัยในสหรัฐอเมริกา Marylebone ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 โดย Dan Higgins หลีกเลี่ยงธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และ Private Equity โดยมีข้อโต้แย้งว่าเหล่านี้ประเมินค่าและขายยากเมื่อการตลาดตึงเครียด แทนที่เมื่อเดือนมกราคมปีก่อน มีการตั้งค่าหมวดหลักสามหมวดสำหรับพอร์ตโฟลิโอ หมวดใหญ่สุดซึ่งมีสัดส่วน 58% ของสินทรัพย์ พึ่งพาผู้จัดการกองทุนเฉพาะทางภายนอก ตัวอย่างหนึ่งคือ Contrarian Emerging Markets Fund ซึ่งมีสัดส่วน 6% โดยทีมงานทางการเงินที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกามองหาโอกาสในภาคองค์กรทั่วโลก