บริดจ์วอเตอร์และสเตทสตรีทท้าทายพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ด้วย ETF ความเสี่ยงที่เท่าเทียมกันใหม่

Bridgewater Associates และ State Street Global Advisors ได้ประกาศความร่วมมือทางยุทธศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ โดยมีเป้าหมายเพื่อขยายการเข้าถึงประเภทการลงทุนทางเลือก ในใจกลางของความร่วมมือนี้คือการเปิดตัว ETF แบบสมดุลย์ความเสี่ยง ยานพาหนะการลงทุนนี้อิงจากกลยุทธ์ "All Weather" ที่เป็นที่ยอมรับของ Bridgewater ซึ่งได้รับแรงบันดาลใจจากแนวคิดการลงทุนสมดุลย์ความเสี่ยง พัฒนาโดย Ray Dalio นักลงทุนจะลงทุนในประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลาย - โดยปกติรวมถึงหุ้น, พันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์ - และใช้การใช้เลเวอเรจ เพื่อให้แน่ใจว่าทุกประเภทจะมีน้ำหนักเท่ากัน โดยอิงจากความผันผวนของแต่ละประเภท วิสัยทัศน์เชิงยุทธศาสตร์ของการจัดตั้งนี้ คือการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่กระจายการลงทุนอย่างแท้จริง ซึ่งควรจะมั่นคงในทุกสภาวะตลาด สูตรความสำเร็จของ Bridgewater ทำให้บริษัทเป็นกลุ่มกองทุนบริหารความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในโลก และได้รับการทำตามโดยกองทุนหลายแห่งรวมถึง ETF บางแห่ง แม้ว่าผลลัพธ์ล่าสุดจะคละเคล้ากันไป แต่กลยุทธ์ยังคงเป็นส่วนสำคัญในแผนบำนาญของหลายคน ในการร่วมมือนี้ State Street ทำงานเป็นที่ปรึกษาการลงทุน ETF อย่างเป็นทางการ ในขณะที่ Bridgewater ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษารอง โดย Bridgewater ให้โมเดลพอร์ตโฟลิโอประจำวันแก่ SSGA FM ซึ่งอิงจากกลยุทธ์ "All Weather" โมเดลนี้มอบแนวทางให้ SSGA FM ในการซื้อและขายหลักทรัพย์ของกองทุน ETF เป้าหมายคือการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ไม่เอนเอียงต่อสภาวะการเติบโตหรืออัตราเงินเฟ้อ เพื่อให้สามารถแสดงผลได้อย่างมั่นคงในสภาพเศรษฐกิจที่หลากหลาย วิธีการของ Bridgewater มุ่งเน้นไปที่การจัดสรรสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์ เพื่อสร้างผลตอบแทนต่อเนื่อง โดยเชื่อว่าประเภทสินทรัพย์ต่างๆ มีความไวเชิงโครงสร้างที่แตกต่างกันต่อสภาวะเศรษฐกิจ ยกตัวอย่างคือการจัดสรรพร้อม ๆ กันในประเภทสินทรัพย์ที่ควรจะแสดงผลดีกว่าในสถานการณ์การเติบโตหรืออัตราเงินเฟ้อต่างๆ เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ครอบคลุม ในเวลาที่สมดุลย์ความเสี่ยงเป็นแนวทางการลงทุนที่อาจสับสน ก้าวไปสู่การบรรจุใน ETF อาจยังน่าสนใจ โดยเฉพาะเมื่อเป็น "ต้นฉบับ" และไม่ใช่เลียนแบบที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่า Bridgewater อาจหลีกเลี่ยงการไปในเส้นทางนี้จนถึงปัจจุบัน แต่เมื่อพิจารณาถึงความท้าทายในปัจจุบัน ก้าวนี้ถือว่ามีเหตุผล.