ตลาดและคำสั่ง: ผลงานของหุ้นหลังการเข้ารับตำแหน่ง

หลังจากที่ตลาดปิดทำการเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาเนื่องจากวัน Martin Luther King Jr. Day, โดนัลด์ ทรัมป์ได้ปฏิญาณตนเข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการและเริ่มต้นการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี นี่กระตุ้นให้เกิดคำถามว่าปกติแล้วดัชนีหุ้นมีพฤติกรรมอย่างไรเมื่อมีการเริ่มต้นดำรงตำแหน่งใหม่ การพิจารณาที่ละเอียดขึ้นเกี่ยวกับประสิทธิภาพในอดีตของดัชนี S&P 500 หลังจากวันพิธีสาบานตนเปิดเผยแนวโน้มที่น่าสนใจ วันดังกล่าวที่เกิดขึ้นทุกๆ สี่ปีในวันที่ 20 มกราคม ครั้งนี้ถือเป็นการสาบานตนเข้ารับตำแหน่งครั้งที่ 20 นับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง การเปรียบเทียบจุดดัชนีของ S&P 500 แสดงให้เห็นว่า ดัชนีหุ้นมีผลการดำเนินงานแย่ลงในเดือนแรกหลังจากการสาบานตนเมื่อเทียบกับปีที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงตำแหน่ง คร่าวๆ แล้ว นักลงทุนอาจต้องใช้เวลาประมาณหนึ่งเดือนในการตระหนักว่าสัญญาที่น่าตื่นเต้นอาจจะไม่ได้รับการปฏิบัติตาม ในเวลานี้ S&P 500 มักมีแนวโน้มที่จะลดลง 0.07% ในขณะที่ในปีที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งหลังจากวันที่ 20 มกราคม มักจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 0.90% น่าสนใจยิ่งขึ้นคือความผันผวนของดัชนีหุ้นหลังการสาบานตนออกมาน้อยลง แต่แม้ในสามเดือนถัดมา ประสิทธิภาพของ S&P 500 ก็ยังตามหลังปีที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงนำรัฐบาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปลี่ยนแปลงจากพรรคหนึ่งไปยังอีกพรรคหนึ่ง เช่น จากเดโมแครตไปยังรีพับลิกัน ดัชนีแสดงให้เห็นผลการลดลงเฉลี่ย 0.77% ในเดือนแรกเมื่อเทียบกับเพิ่มขึ้น 0.71% เมื่อพรรคยังคงเหมือนเดิม การเปรียบเทียบระหว่างประธานาธิบดีรีพับลิกันและเดโมแครตยังแสดงให้เห็นว่า หลังการสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของเดโมแครต ตลาดมีผลการดำเนินงานที่แข็งแรงขึ้น ดัชนีแสดงให้เห็นการทำกำไร 2.54% ในสามเดือนถัดมาหลังการสาบานตนของเดโมแครต โดยมีผลการลดลงที่ดีขึ้นถึง 67% ขณะที่ประสิทธิภาพในกรณีของการสาบานตนของรีพับลิกันนั้นเป็นที่น่าผิดหวังมากกว่า คำถามว่าตลาดตอบสนองอย่างไรเมื่อมีรีพับลิกันที่ไม่ใช่ข้าราชการเข้ารับตำแหน่ง ชี้ไปยังสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยที่สุด สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อห้าครั้ง ซึ่งดัชนี S&P 500 ได้ลดลงอย่างมากโดยเฉลี่ยในเดือนถัดไป แต่ความมองเฉพาะยังคงปรากฏ: ในปี 2017 เมื่อทรัมป์เข้ารับตำแหน่งในฐานะรีพับลิกันที่ไม่ใช่ข้าราชการ ดัชนีในเดือนแรกเพิ่มขึ้น 4.1% และยังคงเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% หลังจากสามเดือน