ชัยชนะแห่งทอง: หนึ่งปีภายใต้สัญลักษณ์แห่งโลหะมีค่า

มีบางปีที่โลกการเงินวุ่นวาย – และปี 2024 ก็เป็นหนึ่งในนั้น ในขณะที่สินค้าโภคภัณฑ์หลายชนิดต้องดิ้นรน ทองคำกลับทำได้เกินความคาดหมายทั้งหมดและบันทึกผลกำไรที่น่าประทับใจถึง 27% ทองคำจึงเป็นหนึ่งในผู้ชนะที่ชัดเจนของปีนี้ อะไรทำให้ความสำเร็จนี้พิเศษขนาดนี้?

คำตอบอยู่ในความผสมผสานของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายของสหรัฐอเมริกา และการแห่ซื้อทองคำอย่างน่าทึ่งโดยธนาคารกลางทั่วโลก แต่นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของเรื่องราวที่ซับซ้อนซึ่งมีผลกระทบอย่างกว้างขวางต่อผู้ลงทุนและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ช้างในห้อง: ทองคำท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย

โดยปกติแล้ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แท้จริงที่สูงขึ้นจะถือเป็นพิษสำหรับทองคำ แต่ในปี 2024 โลหะมีค่าได้เอาชนะอุปสรรคดังกล่าวและทุบสถิติได้

น่าทึ่งพอๆ กับความยืนหยัด – ทองคำคือความประหลาดใจที่สุดในตลาดของฉันสำหรับปี 2024" เดวิด สกัตท์ จาก StoneX Group Inc. สรุป นักวิเคราะห์มองเห็นการเปลี่ยนแปลงของกระบวนทัศน์ที่เป็นไปได้: "เกมทองคำดูเหมือนจะเปลี่ยนไปแล้ว

ธนาคารกลางทั่วโลกได้ส่งข้อความชัดเจนด้วยการซื้อทองคำจำนวนมาก: ทองคำยังคงเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยที่สุดในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน แนวโน้มขาลงตั้งแต่โดนัลด์ ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายนไม่สามารถลดความสำเร็จของปีนี้ได้

จีนในเงามืด: วัตถุดิบพื้นฐานในการต่อสู้เพื่ออยู่รอด

ในขณะที่ทองคำยังคงเปล่งประกาย เศรษฐกิจซบเซาของจีนส่งผลกระทบต่อวัตถุดิบพื้นฐาน ดัชนี LMEX ซึ่งติดตามโลหะอุตสาหกรรมสำคัญหกชนิดทำได้เพียงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากความต้องการจากจีนอ่อนแอ

โดยเฉพาะการลดลงของแร่เหล็กที่น่าทึ่ง: กิจกรรมการก่อสร้างที่อ่อนแอได้ทำให้อุตสาหกรรมเหล็กของจีน – ที่ใหญ่ที่สุดในโลก – เข้าสู่วิกฤติ ฟิวเจอร์สในสิงคโปร์ลดลงถึง 28% และยังไม่มีวี่แววของการฟื้นตัว

ยิ่งมืดมนกว่านั้นสำหรับลิเธียม ดาวรุ่งของทศวรรษที่ผ่านมา โลหะที่ขาดไม่ได้สำหรับแบตเตอรี่ได้เผชิญกับปีที่อ่อนแอเป็นปีที่สองติดต่อกัน อุปทานล้นตลาดและปัญหาในอุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้าทำให้ราคาลดลงอย่างหนักอีกครั้ง

Was bedeutet das für 2025?

คำถามใหญ่ที่นักลงทุนกังวล: อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป? สำหรับปี 2025 มีความไม่แน่นอนหลายประการ โดยเฉพาะนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ภายใต้การนำของเจอโรม พาวเวลล์และความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งของทรัมป์ เพิ่มเติมด้วยความพยายามของจีนในการฟื้นฟูการเติบโตทางเศรษฐกิจ

โลหะอย่างทองแดงและสังกะสีอาจได้รับประโยชน์จากปัญหาการขาดแคลนที่ยั่งยืน ในขณะที่ทองคำน่าจะยืนยันสถานะของมันในฐานะการลงทุนที่ทนทานต่อวิกฤตต่อไป เพราะหากมีสิ่งใดที่ชัดเจน นั่นก็คือ: ในโลกที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทองคำยังคงเป็นสิ่งที่เชื่อถือได้เสมอ

ในขณะที่แร่เหล็กและลิเธียมเป็นผู้แพ้แห่งปี ทองคำยังคงเป็นแชมป์ที่ไม่มีข้อโต้แย้ง มันเป็นเรื่องเล่าที่ไม่ได้บอกโดยตลาดและตัวเลขเท่านั้น แต่ยังมาจากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในการรับรู้ – จากความผันผวนระยะสั้นไปสู่ความเชื่อมั่นระยะยาว และในขณะที่โลกสงสัยว่าการเดินทางในปี 2025 จะไปในทิศทางใด ทองคำได้ตอบไปแล้ว: สู่ความปลอดภัยและเสถียรภาพ