Kvartalsvinsterna för de amerikanska bankerna JPMorgan Chase och Wells Fargo överträffade förväntningarna på torsdag och pekar på en framgångsrik avmattning i ekonomin. Trots en intäktsminskning jämfört med föregående år rapporterade JPMorgan en nettovinst på 12,9 miljarder USD, vilket var över de prognostiserade 12,1 miljarderna USD. Wells Fargo ökade sin vinst till 5,1 miljarder USD och överträffade därmed de förväntade 4,5 miljarderna USD.
Aktierna i båda bankerna reagerade positivt: JPMorgan steg med 4,5 procent i tidig handel, medan Wells Fargo noterade en ökning på 5 procent. Dessa resultat stärker antagandet att den amerikanska centralbanken Federal Reserve framgångsrikt hejdar inflationen utan att störta ekonomin i en recession – en så kallad "mjuk landning".
Jeremy Barnum, finanschef på JPMorgan, kommenterade resultaten med orden: "Dessa vinster stödjer berättelsen om en mjuklandning – eller kanske till och med ett scenario utan landning." Trots minskade konsumtionsutgifter inom områden som resor och underhållning anser Barnum att dessa förändringar är normala och inte ett tecken på extraordinär stress hos konsumenterna.
Charlie Scharf, VD för Wells Fargo, tillade: "Vi ser fortfarande inga tecken på försämrad konsumenthälsa. Trots att utgifterna med kredit- och betalkort har avtagit, förblir de robusta." Michael Santomassimo, CFO för Wells Fargo, tillade att belastningen av högre priser för låginkomsttagare i USA inte har spridit sig till andra ekonomiska sektorer.
Trots de positiva resultaten står bankerna inför utmaningar: Nettoränteinkomsten (NII) – det vill säga vinsterna från utlåning – kommer att pressas på grund av fallande amerikanska räntor. Medan JPMorgan höjer sin prognos för NII 2024 till cirka 92,5 miljarder dollar utan att ge en bedömning för 2025, förväntar sig Wells Fargo en försämring av NII för sista kvartalet i år och höjer sin prognos för 2025.
Jamie Dimon, VD för JPMorgan, uttryckte frustration över analytikernas återkommande frågor om NII-prognosen: "Nästa gång ger vi helt enkelt ut den förbannade siffran. Jag vill inte spendera all tid på dessa samtal och gå igenom vad de gissar att NII kommer att vara nästa år.
Förutom de operativa vinsterna rapporterade JPMorgan också stark resultat inom investmentbanking. Avgifterna inom investmentbanking ökade med nästan en tredjedel till 2,3 miljarder amerikanska dollar, medan intäkterna från aktiehandel ökade med över en fjärdedel till 2,6 miljarder amerikanska dollar. Intäkterna från den räntebärande handeln förblev dock stabila på 4,5 miljarder amerikanska dollar.
Resultaten från JPMorgan och Wells Fargo stärker tesen om en ekonomisk "mjuklandning", där inflationen dämpas framgångsrikt utan att hämma tillväxten avsevärt. Samtidigt som de två bankerna kunde öka sin lönsamhet, förblir framtiden osäker med ytterligare ränkesänkningar och utvecklingen av konsumentutgifter fortsatt intressant.
