Super Micro Computer, en gång hyllad som en stigande stjärna i tekniksektorn, är djupt i kris. Den kaliforniska serverproducenten har enligt exklusiv information från Eulerpool anlitat Evercore Inc. för att skaffa nytt kapital – och mycket står på spel.
Fallet efter flygturen
2024 började som en dröm: Företagets aktier fyrdubblades under första kvartalet, drivet av den växande efterfrågan på AI-optimerade servrar. Men uppgången slutade abrupt. Missade omsättnings- och vinstprognoser, tillsammans med revisorsjätten Ernst & Youngs tillbakadragande i oktober, fick kursen att störta.
Aktien, som nådde en all-time high i mars, har sedan dess fallit med 69 % och noterar nu blygsamma 36,45 USD. Förra fredagen sjönk den ytterligare med 3,9 % – och i efterhandeln följde ytterligare en nedgång på 7 %. Den tidigare AI-förhoppningen har tappat cirka 21 miljarder USD i börsvärde.
PIPE-affärer och skulder – den sista utvägen?
Super Micro söker efter en livlina. Företaget överväger en blandning av aktie- och skuldfinansiering, inklusive en PIPE-affär ("Private Investment in Public Equity"). Härigenom skulle privata investerare kunna förvärva eget kapital, vilket skulle tillföra mycket behöver likviditet. Evercore, den välrenommerade investmentbanken, undersöker redan intresset från private equity-företag.
Doch die Gespräche stehen noch am Anfang, und vieles ist ungewiss. Insider warnen, dass sich die Pläne jederzeit ändern könnten. Sowohl Super Micro als auch Evercore schweigen bislang zu den Vorgängen.
KI-boom med baksidor
Nvidias beroende av chips, vars priser minskar vinstmarginalerna, väcker investerarnas oro. Trots en boom inom AI-programvara och tillhörande servrar förblir långsiktig lönsamhet för AI-optimerade produkter en kritisk punkt.
Samtidigt har Super Micro själva förvärrat de ekonomiska utmaningarna. Sedan augusti har marknaden väntat på försenade finansiella rapporter – en katastrof för ett börsnoterat företag. Nasdaq gav en sista fristförlängning till den 25 februari, men förtroendet är fortfarande skakat.
Styrning-Larm och Utredningar
Listan över problemen slutar inte här. Ernst & Young drog sig ur samarbetet på grund av "bekymmer om styrning och transparens" – ett hårt slag mot företagets trovärdighet. Samtidigt pågår en utredning av det amerikanska justitiedepartementet, utlöst av anklagelser från blankarsäljaren Hindenburg Research. Ytterligare en skada på företagets rykte och aktier.
Dags för en nystart?
Mit Evercore som partner och samtalen om friskt kapital skulle Super Micro kunna köpa sig tid för att förhindra en hotande avnotering. Men utmaningarna förblir monumentala: styrningsproblem, AI-marginaler och ett skadat förtroende från investerare.
Die kommenden Monate werden über Leben und Tod des einstigen Highflyers entscheiden. Das Drama ist in vollem Gange – und Super Micro steht im Zentrum der Tech-Bühne.
