Microsoft och Advanced Micro Devices (AMD) har denna vecka upplevt olika marknadsreaktioner på sina kvartalsresultat. Medan Microsoft presenterade solida siffror, föll aktierna i eftermarknadshandeln. AMD däremot kunde trots även goda resultat se en kursuppgång.
Microsoft redovisade en försäljningsökning med 15 procent och en nettovinsttillväxt med 10 procent till 22 miljarder dollar under fjärde kvartalet av räkenskapsåret. Båda nyckeltalen låg något över prognoserna. Trots detta föll mjukvaru- och molnjättens aktiekurs efter börsens stängning. Anledningen: höga förväntningar och pressen att visa resultat från de omfattande investeringarna i artificiell intelligens (AI). Tillväxten för molndatorenheten Azure saktade ner till 29 procent, medan de totala investeringarna i moln och AI ökade med nästan 80 procent till 19 miljarder dollar. För räkenskapsåret 2024 uppgår de totala utgifterna till 55,7 miljarder dollar, och Microsoft planerar att öka dessa utgifter ytterligare nästa år.
I motsats till detta rapporterade chiptillverkaren AMD en omsättningsökning på 9 procent och ett språng i nettovinsten till 265 miljoner dollar, jämfört med 27 miljoner dollar under samma period förra året. Efter tillkännagivandet av resultaten steg AMD:s aktiekurs med 8 procent. Företaget höjde sin prognos för KI-chipomsättningen 2024 och påpekade att leveransproblemen kommer att fortsätta fram till 2025.
Vid närmare eftertanke berättar båda företagen en liknande historia: Efterfrågan på AI är enorm. Den avmattade tillväxten för Azure beror på att efterfrågan överstiger kapaciteten. Microsoft-chefen Satya Nadella försvarade företagets utgiftsplaner och betonade att kunder skulle kunna byta till andra leverantörer om Microsoft inte bygger kapacitet tillräckligt snabbt. Ungefär hälften av kapitalutgifterna går till mark, byggnader och leasingavtal, som flexibelt kan användas för andra datorbehov.
Bland de företag som investerar kraftigt i AI, har Microsoft möjligtvis mest att visa upp. Företaget har introducerat en mängd olika tjänster, inklusive en AI-driven kundtjänst för 110 dollar per månad. Microsoft har råd med höga utgifter eftersom det operativa kassaflödet uppgick till 119 miljarder dollar under räkenskapsåret. Avkastningen på investerat kapital har varit stabil mellan 21 och 22 procent under de senaste fyra åren.
Även aktieägarna belönades: Microsoft-aktier steg med 26 procent under det gångna året, och företaget återbetalade cirka 34 miljarder dollar till investerarna. Nadella, som har lett Microsoft från en stagnerande värdering på 381 miljarder dollar till 3 biljoner dollar sedan 2014, förtjänar investerarnas förtroende.
