Serverexperten Super Micro Computer, som anses vara en av de stora förmånstagarna i den nuvarande AI-boomen, står inför allvarliga anklagelser. Blankarfirman Hindenburg Research publicerade på tisdagen en omfattande rapport där företaget bland annat anklagas för balansmanipulation, tvivelaktiga affärer med närstående företag och för att kringgå amerikanska sanktioner.

Hindenburg Research, känd för sina skarpsinniga analyser och avslöjanden, meddelade samtidigt att de hade tagit en kort position i Super Micro Computer. Rapporten baseras på en tre månader lång undersökning, där bland annat samtal med tidigare anställda genomfördes. Många oegentligheter i bokföringen samt oklara affärsrelationer med närstående företag framkom.

En central anklagelse gäller de så kallade "Related-Party-Transactions", där affärer bedrivs med företag som drivs av familjemedlemmar till Super Micro-VD:n Charles Liang. Enligt Hindenburg Research kan dessa affärer ha använts för att artificiellt öka intäkter och vinstmarginaler.

Dessutom påstår Hindenburg att Super Micro Computer har kringgått amerikanska sanktioner genom att exportera högteknologiska komponenter till Ryssland via brevlådeföretag i Turkiet och Hongkong. Detta har lett till en tredubbling av exporten till Ryssland sedan Ukrainakrigets början.

Ett annat problem som tas upp i rapporten rör kvalitén på produkterna från Super Micro. Flera tidigare kunder, inklusive Tesla och Elon Musks XAI, har på grund av kvalitetsproblem vänt sig bort från Super Micro och istället tecknat avtal med konkurrenter som Dell.

Offentliggörandet av rapporten ledde på tisdagen till en markant nedgång för Super Micro Computers aktier. I den officiella NASDAQ-handeln förlorade aktien 2,64 procent och föll till 547,64 USD. Under en period sjönk den till och med med 8,7 procent till 513,50 USD. I förhandeln fortsatte nedgången.

Trots de senaste turbulenserna har Super Micros aktie hittills i år fortfarande en positiv avkastning på 92,65 procent, men den har varit under press de senaste veckorna.

Med dessa allvarliga anklagelser står Super Micro Computer inför en betydande utmaning, både när det gäller investerarnas förtroende och företagets fortsatta utveckling i en alltmer konkurrensutsatt marknadsmiljö.