Den amerikanska presidentvalet den 5 november 2024 närmar sig, och förutom den sittande demokraten Joe Biden ställer den före detta presidenten Donald Trump upp igen för republikanerna. Även om valets utgång fortfarande är öppen, verkar marknaderna i allt större utsträckning prissätta en seger för Trump.
Inför valet har marknaderna börjat kalkylera de potentiella effekterna av en Trump-seger. Särskilt efter den senaste TV-debatten där Biden utmärkte sig genom stammande och osammanhängande meningar, ses Trump som den troliga vinnaren. Denna debatt, som ägde rum i slutet av juni, ledde enligt CNBC till en opinionssvängning och förstärkte bedömningen att Trump skulle kunna triumfera i november.
Wall Street-giganter som JPMorgan, Vanguard och UBS betonar att investeringar inte i första hand bör styras av politiska utvecklingar. Ändå försöker marknadsanalytiker att uppskatta vilka ekonomiska effekter en ny Trump-seger kan ha. Mark Malek, chefsstrateg vid Siebert AdvisorNXT, spekulerar i att ett Trump-presidentskap kan innebära mer inflation och en långsammare ekonomisk tillväxt på medellång sikt.
Reaktionen på marknaderna efter debatten återspeglas i avkastningskurvan, som visade en uppåtgående trend medan långfristiga obligationer föll under press. Morgan Stanley-strateger Matthew Hornbach och Guneet Dhingra förutspår att en Trump-seger kan sakta ner den ekonomiska tillväxten och göra ränkesänkningar mer sannolika. Kortfristiga obligationsräntor kan sjunka som ett resultat av en lättare penningpolitik, medan långfristiga räntor förväntas stiga på grund av ökad inflation och ett större budgetunderskott.
Michael Hartnett från Bank of America identifierar teknologivärden, banker och räntesvolatilitetsvädder som potentiella gagnare vid en Trumps-seger. Däremot kan energivärden, valutor från tillväxtländer och fastighetsägare höra till förlorarna.
Raymond James-Analyst Ed Mills hänvisar till möjliga lagändringar som Trump införde under sin senaste mandatperiod, såsom skattesänkningar och avregleringsåtgärder. Dessa skulle kunna gynna finansiella värden och möjliggöra fler fusioner och förvärv. Dessutom finns potentialen för en mer inflationsdrivande politik under Trump att observera.
Trots dessa bedömningar förblir valresultatet osäkert. JPMorgan-strategen Meera Pandit råder investerare att inte låta politiska överväganden dominera deras investeringsbeslut: "Det finns en grundregel som investerare bör följa: Låt inte deras tankar om politik överskugga deras tankar om investeringar", citerar hon Fortune.
Slutligen återstår att se hur marknaderna utvecklas och vilka politiska beslut som faktiskt genomförs. Fram till dess bör investerare fortsätta att hålla sina långsiktiga strategier i åtanke och inte låta sig påverkas av kortsiktiga politiska händelser.
