Warner Bros Discovery (WBD) strävar inte efter en uppdelning av företaget då Hollywood-koncernens ledare försöker vända det dramatiska kursfallet på aktien. Sedan bildandet av WBD år 2022 har aktiekursen fallit med nästan 70 procent.

David Zaslav, VD, och Gunnar Wiedenfels, CFO, har nyligen "övervägt alla alternativ" för att stoppa nedgången, enligt två personer med insyn i ärendet. En detaljerad analys av följderna av en uppdelning visade emellertid att att separera de dalande tv-kanalerna från streaming- och studieverksamheterna för tillfället inte är det bästa alternativet.

Som Financial Times rapporterade förra månaden, hade WBD förberett en plan för uppdelning av företaget. Men även om en sådan uppdelning på pappret verkade "lockande", skulle den medföra mycket betydande operativa utmaningar, sade en person som var involverad i överläggningarna.

„I bästa fall skulle man behöva hantera rättsliga utmaningar i flera år”, tillade personen. En företagsrepresentant avböjde att kommentera.

En delning kan utlösa rättsliga åtgärder från skuldinvesterare och försvåra användningen av Warners innehåll över olika plattformar och nätverk, säger personer insatta i ledningens tänkande. En företagsdelning har ansetts vara en "nukleär option", men situationen är flytande och omständigheterna kan ändras.

Istället överväger ledningen att sälja mindre tillgångar. Bud på den polska TV-kanalen TVN eller en andel i Warners datorspelsverksamhet, som har värdefulla immateriella rättigheter till Harry Potter-spel, övervägs.

Here's the translated heading in Swedish:

WBD:s ledning hoppas att investerarna kommer att vara tålmodiga medan de arbetar med omstruktureringen av företaget. De tror att det verkliga marknadsvärdet borde vara cirka 60 miljarder dollar eller 25 dollar per aktie, långt över de 7,88 dollar som aktien stängde på i måndags. På tisdag förmiddag föll aktien ytterligare 5 procent.

Företaget bildades i april 2022 genom en sammanslagning som syftade till att göra två traditionella medieföretag, Discovery och WarnerMedia, konkurrenskraftiga i den hårda streamingkampen med Netflix och Disney.

WBD har dock haft svårt att övertyga Wall Street, vilket ledde till en nedvärdering och tryck på ledningen att vidta åtgärder. Företaget kommer att offentliggöra sina kvartalsresultat på onsdag.

Sedan sammanslagningen har företaget fokuserat på kostnadsminskningar och skuldsanering, inklusive flera uppsägningsrundor och försäljning av tillgångar som All3Media, det brittiska produktionsföretaget bakom Fleabag. CNN avskedade ungefär 100 anställda eller 3 procent av sin personal förra månaden som en del av en digital omstruktureringsstrategi.

Trots att ledningen för WBD vill sälja tillgångar, skulle tröskeln för att sälja CNN vara "mycket, mycket hög" på grund av dess strategiska betydelse och de skattemässiga implikationerna, enligt en person som är bekant med saken. Denna person tillade att det är osannolikt att ett erbjudande skulle finnas som kan undanröja dessa farhågor.

„[Zaslav] har också tydligt gjort det klart att han betraktar CNN som en strategisk och prestigefylld tillgång. Det är ett av flaggskeppsnäten som hjälper oss på affiliate-sidan,” sade personen med hänvisning till de betalningar som kabelbolag gör till TV-kanaler för att sända deras program.

Totalt sett "borde WBD vara värt mycket mer. Det borde inte ta ytterligare två till tre år innan vi är där", sade personen. "Men marknaden är för närvarande svår och många saker måste gå bra".