Aktierna i Hennes & Mauritz (H&M) föll med 13% till SEK 169 efter en svag start på tredje kvartalet och en varning om ökande råvarukostnader och ogynnsamma valutaförändringar.

Det svenska modeföretaget siktar på en rörelsemarginal på 10 % för räkenskapsåret 2024, men analytiker tvivlar sedan en tid tillbaka på att målet kan nås i år. Företaget brottas med minskad köpkraft bland konsumenterna, stigande kostnader och hård konkurrens från kostnadseffektiva online-modehandlare som Shein och dess större, traditionella rival Zara.

„Den viktigaste förutsättningen för att nå vårt mål är att försäljningstillväxten under andra halvåret fortsätter att stärkas jämfört med ökningen under andra kvartalet”, sade VD Daniel Erver.

H&M rapporterade en marginal på 11,9% under det andra kvartalet fram till slutet av maj, medan analytiker från Jefferies hade förväntat sig 12,9%. För juni förväntar sig företaget en försäljningsnedgång på 6% i lokala valutor jämfört med föregående år, eftersom ostadigt väder i många av dess stora marknader i början av månaden negativt påverkade försäljningen. Försäljningen återhämtade sig dock i slutet av månaden när vädret normaliserades.

Analytiker från HSBC förväntade sig en platt till negativ ensiffrig försäljningstillväxt i juni på grund av en svår jämförelsebas. Förra året ökade försäljningen mellan den 1 och 27 juni med 10%, gynnad av gynnsamma väderförhållanden.

„Den verkliga utmaningen är att tredje kvartalet har börjat mycket dåligt“, sa Bernstein-analytikern William Woods i en not till kunderna. „Ledningen har också tonat ner sitt 10%-marginalmål och redan kommit med ursäkter.”

Woods betonade att H&M måste visa en tydlig försäljningsökning för att nå 10 %-marginalen.

Rabatterna spelade en neutral roll under kvartalet jämfört med föregående år, medan företaget angav att kostnaderna för prissänkningar förblev oförändrade. H&M förväntar sig dock något ökade rabattkostnader under det tredje kvartalet för att locka fler kunder och öka försäljningen.

„Den viktigaste förutsättningen för att nå vårt mål är att stärka försäljningstillväxten under andra halvåret,“ upprepade Erver.

H&M arbetar med ett kostnads- och effektivitetsprogram som ska spara 2 miljarder SEK (189,1 miljoner USD) årligen, för att sänka priserna för kunderna och nå marginalmålet. De återstående delarna av programmet genomfördes under första halvåret, och kostnaderna för implementeringen har nu i huvudsak täckts, enligt företaget.

Företaget rapporterade en nettovinst på 5,01 miljarder SEK för kvartalet fram till den 31 maj jämfört med 3 miljarder SEK föregående år, medan intäkterna ökade med 3,5% till 59,61 miljarder SEK.

Analytiker som tillfrågades av FactSet hade förväntat sig en nettovinst på 5,34 miljarder SEK med en omsättning på 59,6 miljarder SEK.