Den globala ekonomin visar allt bredare tillväxtimpulser, enligt enkäter om affärsaktivitet i USA och eurozonen i maj.
Eurozonens ekonomi krympte under andra halvåret 2023 till följd av stigande energi- och matpriser, orsakade av Rysslands invasion i Ukraina, och efterföljande räntehöjningar för att bekämpa inflationen.
Däremot expanderade den amerikanska ekonomin starkt under samma period, vilket ledde till en ovanligt stor tillväxtklyfta jämfört med eurozonen. Denna klyfta minskade när eurozonen återigen rapporterade tillväxt under årets första tre månader, medan tillväxten i USA avtog.
De undersökningar som publicerades på torsdagen tyder dock på en förnyad acceleration i USA, medan tillväxten i eurozonen också tar fart. Detta är ett gott tecken för den globala ekonomin, som under 2023 starkt har varit beroende av USA:s dynamik.
S&P Global Flash U.S. Composite PMI, som mäter aktiviteten inom tillverkningsindustrin och tjänstesektorn, steg i maj till 54,4 från 51,3 i april, vilket är en 25-månaders topp och första gången sedan årets början som indexet inte minskade. Ett värde över 50 indikerar en expansion av den privata ekonomiska aktiviteten.
"Datan får den amerikanska ekonomin åter på spår mot en stabil tillväxt av bruttonationalprodukten under andra kvartalet," sade Chris Williamson, chefsanalytiker på S&P Global Market Intelligence.
Affärsaktiviteten i eurozonen ökade för tredje månaden i rad i maj och uppnådde den snabbaste takten på ett år enligt undersökningar. Det gemensamma sammanställda inköpschefsindexet (Composite-PMI) för valutaområdet steg till 52,3 från 51,7.
Ökningen leddes av Eurozonens starkaste ekonomi, Tyskland, där en fortsatt styrka inom tjänstesektorn och förbättringar inom industrin lyfte aktiviteten till den högsta nivån på ett år. Detta hjälpte tillverkningsindustrin i hela blocket att fortsätta närma sig återhämtningen och nådde en topp på 15 månader.
I kontrast till detta, visade undersökningar bland inköpschefer på en inbromsning i den brittiska ekonomin efter att en starkare än väntad start på året hade satt Storbritannien i bättre dager än USA. Undersökningen publicerades en dag efter det överraskande tillkännagivandet av premiärminister Rishi Sunak om nyval i början av juli, där han satsar på tecken på en förbättrad ekonomisk utsikt för att ta igen det stora underskottet i opinionsmätningarna.
Liknande undersökningar tydde på en ytterligare acceleration av Indiens snabbt växande ekonomi och en återhämtning i Japan, där ekonomin krympte under årets första tre månader. I Australien indikerade undersökningarna en liten avmattning av tillväxten i maj.
Företagen rapporterade att de höjer sina priser med den långsammaste takten sedan november, vilket borde ge Europeiska centralbanken (ECB) viss lättnad. Dock fortsatte eurozonen att lägga till jobb i maj, vilket tyder på att lönerna kanske inte minskar så snabbt som ECB hade hoppats.
ECB publicerade siffror på torsdagen som visar att de löner som förhandlats fram av fackföreningar i eurozonen under första kvartalet låg 4,7 % högre än ett år tidigare, en snabbare ökning än de 4,5 % under det fjärde kvartalet 2023.
ECB har signalerat att de kommer att sänka sin styrränta i början av juni medan Fed väntar på tecken på att nedgången i inflationen kommer att återuppta efter bakslag detta år.
Ändå bör företag och hushåll i eurozonen inte förvänta sig påföljande räntesänkningar, sa ECB:s vicepresident Luis de Guindos. "Det finns en hög grad av osäkerhet," sa han. "Vi har inte fattat några beslut om antalet räntesänkningar eller deras omfattning," sade han i en intervju som publicerades på torsdagen. "Vi kommer att se hur ekonomiska data utvecklas."
Den ihållande motståndskraften i ekonomin i eurozonen skulle troligen göra ECB mer försiktig i sänkningen av lånekostnaderna efter att det första steget är taget, skrev nationalekonomen Franziska Palmas från Capital Economics i ett meddelande. "Om ekonomin fortsätter att stå sig stark, kan räntesänkningarna ske långsammare än vi förväntat oss," sa hon.
