Spotify överträffade Wall Streets förväntningar och justerade upp sina vinstprognoser för året efter att företaget rapporterat en ökning av intäkterna på 20% till 3,64 miljarder euro för första kvartalet. Denna ökning var betydligt högre än analytikernas uppskattningar, och Spotify förväntar sig nu också lika stark tillväxt för det andra kvartalet. Driftresultatet på 168 miljoner euro för första kvartalet var 11% högre än analytikernas mål, och för det andra kvartalet förutspås ett rekorddriftresultat på 250 miljoner euro.

Dessa positiva siffror markerar en anmärkningsvärd vändning för Spotify, som föregående år hade en driftsförlust på 403 miljoner euro under samma period. Jeff Wlodarczak från Pivotal Research kommenterade att Spotify's monetarisering framskrider snabbare än väntat. Analytiker hade inför rapporten för helåret prognostiserat en driftsintäkt på ungefär 819 miljoner euro, vilket skulle innebära en betydande förbättring för ett företag som endast en gång tidigare i sin historia har uppnått en årlig driftsvinst.

Trots imponerande finansiella resultat, kvarstår användartillväxten som en utmaning för Spotify. Företaget lyckades bara lägga till 3 miljoner betalande prenumeranter under första kvartalet – den minsta ökningen på två år – och antalet månatligt aktiva användare på 615 miljoner missade företagets egna prognoser. VD Daniel Ek attribuerade denna svaghet till en signifikant minskning av marknadsföringsutgifterna, som under det senaste kvartalet uppgick till mindre än 9% av intäkterna, jämfört med en genomsnitt på 12% under de föregående 12 kvartalen.

För den nära framtiden planerar Spotify att öka användartillväxten, vilket dock kräver en känslig balans mellan att locka nya användare och att säkra en stabil och växande vinstmarginal. Det är också intressant att notera tillkännagivandet av nya musik- och ljudboksabonnemang som enligt Ek ska lanseras inom kort, trots att inga detaljer om tidpunkt eller priser har offentliggjorts ännu. Mark Mahaney från Evercore ISI uppskattar att en prisökning med 1 dollar per månad kan öka intäkterna med 1 miljard dollar nästa år.

Spotifys aktie ökade med 11% efter publiceringen av kvartalsrapporten och byggde således på en ökning på 80% under de senaste sex månaderna, vilket är mer än en fyrdubbling av företagets värde sedan slutet av 2022. Vid den tiden hade en ökning av utgifterna för exklusiva, framstående podcasts, som inte hade den förväntade effekten, lett till en lågpunkt.

Totalt står nu Spotify inför utmaningen att använda sin nyligen bevisade förmåga att höja priser, utan att förolämpa de stora skivbolagen som kan kräva högre licensavgifter. Dessa avgifter fortsätter att sluka den största delen av företagets intäkter. Men Spotifys växande skala erbjuder också en viktig hävstång i förhandlingarna med dessa etiketter, många av dem blir allt mer beroende av Spotifys stora lyssnarskara. Wlodarczak projicerar att Spotify kommer att nå 900 miljoner månatligt aktiva användare till 2028 – en ökning med 46% från idag och en publik som både Spotify och musikindustrin måste tillfredsställa.