Den Europeiska kommissionen planerar att från nästa månad införa en extra tull på 17,4 % på import av BYD:s batterielektriska fordon (EVs) från Kina, vilket utgör den lägsta satsen bland de kinesiska EV-tillverkarna.
BYD:s aktier steg kraftigt efter att investerare var optimistiska om att världens största tillverkare av elfordon skulle behålla sin konkurrenskraft trots de planerade ytterligare EU-tullarna. Företagets aktier noterade i Hongkong steg med upp till 8,8 % på torsdagen och ledde därmed vinnarna i Hang Seng-indexet. BYD:s A-aktier i Shenzhen steg senast med 4,2 %.
De betydande kursvinsterna följde av Europeiska kommissionens tillkännagivande att de planerar att införa ytterligare tullar på import av BYD:s batterielektriska fordon från och med den 4 juli, om samtalen med de kinesiska myndigheterna inte leder till en effektiv lösning. Dessa tullar kommer utöver en redan befintlig tull på 10 % på alla kinesiska elfordon.
De höjda tullarna kommer vid en tidpunkt då kinesiska elbilstillverkare har ökat sina exportaktiviteter på grund av ett intensivt priskrig och en överfylld marknad i Kina. Analytiker är dock inte särskilt oroade över de högre tullarna, eftersom kinesiska elbilstillverkare strävar efter att lokalisera produktionen i Europa. Vissa diversifierar även sin utlandsexpansion genom export till Sydostasien, Australien, Brasilien och Mexiko.
„Für BYD ist dies im Vergleich zu anderen chinesischen Automobilherstellern das beste Szenario“, sagte Nomura-Analyst Joel Ying. Das Unternehmen könnte trotz der zusätzlichen Zölle weiterhin starke Bruttomargen genießen, dank höherer Margen bei in Europa verkauften Autos im Vergleich zu denen in China.
„För BYD är detta det bästa scenariot jämfört med andra kinesiska biltillverkare,” sa Nomura-analytikern Joel Ying. Företaget kan fortsätta att njuta av starka bruttomarginaler trots de extra tullarna, tack vare högre marginaler på bilar sålda i Europa jämfört med de i Kina.
„BYD är den enda aktören som enligt vår mening fortfarande skulle kunna arbeta lönsamt med en importmodell tack vare sin strukturella kostnadsfördel“, skrev Bernstein-analytiker under ledning av Eunice Lee i en anteckning.
Analytiker är också positiva till BYD:s lokaliseringsinsatser i Europa, inklusive planerna för en fabrik i Ungern som ska starta produktionen inom de närmaste tre åren.
De planerade extra tullarna var i stort sett i linje med marknadens förväntningar, även om den 38,1 %:iga tullen för statligt ägda SAIC Motor var en överraskning. SAICs MG Motor, som förra året sålde två av tre i Kina tillverkade bilar i Europa, förväntas stå inför den största utmaningen, sade CCB International-analytikern Qu Ke.
„Das Inventar bei den Händlern für MG wird sich aufgrund der verengten Preisdifferenz zu lokalen Wettbewerbern etwas langsamer bewegen“, sagte Qu. In Shanghai gaben die Aktien von SAIC am Donnerstag um 1,55 % nach.
Translated to Swedish:
"Inventarierna hos återförsäljarna för MG kommer att röra sig något långsammare på grund av den försmalnade prisskillnaden mot lokala konkurrenter", sade Qu. I Shanghai sjönk SAIC:s aktier med 1,55 % på torsdagen.
Geely Automobiles aktier, som beläggs med en extra tull på 20 %, steg i Hongkong med 2,1 % och överträffade därmed Hang Seng-indexets ökning på 0,4 %.
Andra kinesiska biltillverkare som har samarbetat i EU:s undersökning, såsom XPeng, NIO och Great Wall Motor, måste betala en extra tull på 21 %, medan de som inte samarbetade får en extra tull på 38,1 %.
„Im Gegensatz zu den USA hat der EU-Zoll die Tür für chinesische Elektrofahrzeughersteller nicht zugeschlagen“, sagte Daiwa-Analyst Kelvin Lau und fügte hinzu, dass die zusätzlichen Zölle von 17 % bis 21 % „sehr mild“ seien.
Translated Heading:
„Till skillnad från USA har EU-tullen inte stängt dörren för kinesiska elfordonstillverkare”, sade Daiwa-analytikern Kelvin Lau och tillade att de extra tullarna på 17 % till 21 % ”är mycket milda”.
