Indien på väg mot dominans i tillväxtmarknadsindex: Morgan Stanley ser ytterligare potential

Indien skulle inom den närmaste framtiden kunna ersätta Kina som den dominerande nationen i ett viktigt tillväxtmarknadsindex. Detta förutspår Morgan Stanley och förväntar sig samtidigt ett ökande inflöde av utländskt kapital, vilket ytterligare skulle kunna driva på den nuvarande börsuppgången. Den indiska aktiemarknaden räknas redan nu till en av de starkaste i världen och befinner sig enligt Morgan Stanley "bara över halvårsmärket". Genom en omstrukturering i augusti ökade den sydasiatiska nationens vikt i MSCI-tillväxtmarknadsindexet till 19,8 % och närmar sig därmed Kinas 24,2 %. Sedan december 2020 har Indiens vikt konstant ökat från 9,2 %, medan Kinas vikt har minskat från 39,1 %. "Ett ökande vikt innebär i huvudsak mer absoluta utländska kapitalflöden," förklarade analytiker runt Ridham Desai i en notis. "Med tanke på att Indien är underviktad i det genomsnittliga tillväxtmarknadsportföljen är detta än mer fördelaktigt för internationella portföljflöden." Utländska portföljköpare har hittills 2024 köpt aktier till ett värde av 531,78 miljarder rupier (6,33 miljarder US-dollar) och har varit nettoköpare sedan juni. Denna trend har stötts av politisk stabilitet efter valen samt de förestående globala räntesänkningarna. De obrutna inflödena från inhemska institutionella investerare, investeringsfonder och privata investerare har drivit ledande indexet Nifty 50 till nya högstanivåer. Dess tidigare uppgång på 16 % i år överträffar många andra marknader, inklusive Kina. Desai förväntar sig att rallyt kommer att fortsätta, då den finanspolitiska konsolideringen ska driva privat kredit- och utgiftsbeteende och därmed nästa vinsttillväxt. Högre utländska investerarflöden kommer dessutom att hålla likviditeten i överskott och stärka motståndskraften. "Vi tror att vi bara är över halvårsmärket i den nuvarande tjurmarknaden. En topp för den indiska marknaden ligger möjligen fortfarande i framtiden, och vikten i EM-indexet kan fortsätta stiga innan den når sin höjdpunkt." Morgan Stanley behåller Indien som sitt toppval bland tillväxtmarknader och som andrahandsval bakom Japan i Asien-Stillahavsregionen. Investeringsbanken satsar helst på cykliska aktier framför defensiva aktier och föredrar large-caps framför small-caps. Inom sektorer är banken "överviktad" i finans, teknik, konsumtion och industri medan den är "underviktad" i andra sektorer.