Inblickar i Fed-protokollet: Det överraskande räntebeslutet och de splittrade åsikterna

Publiceringen av protokollet för den senaste halva procents räntesänkningen av den amerikanska centralbanken Fed, som förväntas på onsdag, ger en spännande inblick i den mångfacetterade diskussionen och de oväntade meningsskiljaktigheter bland valutavårdarna. Beslutet, som överrumplade många ekonomer, markerar den första avvikelsen från en medlem av styrelsen på 19 år. Jerome Powell, ordförande för Fed, uttryckte i presskonferensen efter mötet ett brett stöd för sänkningen, även om den avvikande guvernören Michelle Bowman ändå lutade åt en mindre sänkning på en kvarts procent för att motverka inflationsrisker. Powell beskrev dock eventuell oenighet som "en god mångfald av utmärkta diskussioner". De olika långtgående prognoserna från Fed om ränteutvecklingen fram till årets slut väckte uppmärksamhet. I den anonymiserade projektionen från september sträckte sig Fed-politikernas förväntningar om ränteutvecklingen till ytterligare 0,75 procentenheter, en spridning som senast sågs 2016. En sådan kort prognoshorisont inom centralbankens kvartalsvisa ekonomiska prognoser är ovanlig och intressant för investerare och allmänheten för att förstå och tolka åsikternas variation vid varje politiskt omröstning. Protokollet, som publiceras kl. 18:00 GMT, kommer att ge detaljerade insikter i diskussionerna och de ekonomiska utsikterna. Citigroup-ekonomer spekulerar i att dokumentet skulle kunna ge klarhet om de villkor som krävs för att sänka räntorna ännu snabbare. Redan nu förväntar sig investerare ytterligare en sänkning på en fjärdedels procent vid mötena i november och december. Protokollet kan också klargöra hur omtvistat steget verkligen var bland förespråkarna. Åsikterna från de sju icke-röstande deltagarna, som fungerar som presidenter för regionala centralbanker, och uppfattningarna från de röstande medlemmarna kan ge en mer omfattande bild av beslutsfattandet. Thomas Barkin, president för Richmond Fed, som röstar i år, uttryckte öppenhet för båda sänkningsstegen och såg ingen betydande makroekonomisk skillnad mellan en kvartals- och en halva procents sänkning. Alternativet att sänka med 50 baspunkter var en logisk sekvens i linje med de flesta Fed-tjänstemännens planer. När det gäller den allmänna ekonomiska utvecklingen och inflationen har den senaste arbetsmarknadsrapporten stärkt förväntningarna på en mindre räntesänkning i kommande november. Kommande inflationsdata, som publiceras på torsdag, kan ytterligare påverka debatten om den framtida räntebanan.