Bewährung ist ein Begriff, der im Zusammenhang mit Anleihen und Schuldtiteln in den Kapitalmärkten verwendet wird.

In einfachen Worten bezieht sich Bewährung darauf, dass der Emittent eines Schuldtitels (in der Regel ein Unternehmen oder eine Regierung) bestimmte Bedingungen erfüllen muss, um die finanzielle Leistungsfähigkeit und das Vertrauen der Investoren aufrechtzuerhalten. Wenn ein Emittent Anleihen ausgibt, kann er optionale oder obligatorische Bewährungsbedingungen festlegen. Diese Bedingungen dienen dazu, sicherzustellen, dass der Emittent seine finanziellen Verpflichtungen erfüllen kann, insbesondere wenn unvorhergesehene Ereignisse eintreten. Typische Bewährungsbedingungen umfassen die Aufrechterhaltung einer bestimmten Kreditwürdigkeit, die Einhaltung bestimmter finanzieller Kennzahlen wie dem Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, die Begrenzung bestimmter finanzieller Risiken und die rechtzeitige Zahlung von Zinsen und Tilgungen. Die Bewährungsbedingungen werden in der Regel im Anleihevertrag festgelegt und können von Emittent zu Emittent unterschiedlich sein. Das Hauptziel besteht jedoch darin, den Anlegern Schutz zu bieten und sicherzustellen, dass der Emittent seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann. Wenn der Emittent die Bewährungsbedingungen nicht erfüllt, kann dies Konsequenzen haben, wie zum Beispiel einen Rückgang des Anleihewerts, Zinsaufschläge oder sogar den Ausfall der Anleihe. Es ist wichtig, dass Anleger die Bewährungsbedingungen sorgfältig prüfen, bevor sie sich für den Kauf einer Anleihe entscheiden. Dies wird ihnen helfen, das Risiko einzuschätzen und eine fundierte Investitionsentscheidung zu treffen. Eine detaillierte Kenntnis der Bewährungsbedingungen kann auch dabei helfen, mögliche Risiken und Chancen zu erkennen und die langfristige Rentabilität einer Anlage zu bewerten. Bei der Analyse von Anleihen und Schuldtiteln sollten Anleger auch die Bonitätsbewertungen der Emittenten berücksichtigen, da diese die Wahrscheinlichkeit beeinflussen können, ob die Bewährungsbedingungen erfüllt werden können. Je schlechter die Bonitätseinstufung eines Emittenten ist, desto höher ist in der Regel das Risiko, dass Bewährungsbedingungen nicht erfüllt werden können. Zusammenfassend ist Bewährung ein wichtiges Konzept im Bereich der Kapitalmärkte und spielt eine entscheidende Rolle bei der Beurteilung von Anleihen und Schuldtiteln. Das Verständnis der Bewährungsbedingungen ermöglicht es Investoren, das Risiko zu bewerten und fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.