Markets
Fondacije u SAD-u se sve više oslanjaju na eksterne menadžere investicija kako bi prevazišle finansijske izazove.
Angesichts wachsender finanzieller Herausforderungen verlagern US-Endowments und Stiftungen zunehmend ihre Investmentverwaltung an externe Manager.
Suočeni sa sve većim finansijskim izazovima, američki fondovi i fondacije sve više prebacuju upravljanje svojim investicijama na eksterne menadžere.
Mali američki fondovi i zaklade sve češće prenose upravljanje investicijama na eksterne menadžere kako bi dobili pristup profitabilnim, ali nelikvidnim alternativnim tržištima. Ovaj trend dolazi u trenutku kada tradicionalni izvori prihoda sve više variraju, a operativni troškovi rastu, što povećava finansijske potrebe institucija.
Fondovi, koji zajedno upravljaju bilionima dolara, godinama se bore sa generisanjem doslednih prinosa. Rastuća zavisnost od investicionih dobitaka je reakcija na volatilnije prihode i rastuće operativne troškove. Kako bi poboljšali performanse, donacije sve više investiraju u alternativne klase imovine kao što su privatni kapital i rizični kapital.
Studije pokazuju značajan porast korišćenja eksternih upravitelja investicijama (OCIO). Istraživanje Commonfund-a i Vijeća za fondacije pokazalo je da je 39% privatnih fondacija koristilo OCIO prošle godine, u poređenju sa 24% u 2018. godini. Druga studija Captrust-a utvrdila je da se broj fondacija koje sarađuju sa OCIO udvostručio od 2020. godine.
Eksterni menadžeri investicija, podržani vodećim bankama sa Vol Strita i konsultantskim firmama, tvrde da su bolje opremljeni za navigaciju privatnim investicijama od mnogih malih fondova koji raspolažu sa ograničenim kapacitetima i pristupima. Ipak, stvarne prednosti ostaju predmet spora. Denis Simons, izvršni direktor Odbora za investicije imovine korisnika beneficija zapošljavanja, ističe: „OCIO nije univerzalno rešenje. Ne garantuje da će eksterni tim nadmašiti interni.“
Упркос забринутостима, неке институције су уверене у стратегију аутсорсинга.
Rastuća upotreba OCIO usluga je podstaknuta i finansijskim pritiscima.
Ipak, efikasnost OCIO strategije ostaje upitna. Indeks performansi kompanije Alpha Capital Management pokazuje da je podindeks za zadužbine i fondacije u poslednjoj deceniji imao slabiji učinak od S&P 500 indeksa i standardne investicione kombinacije od 60% američkih akcija i 40% obveznica. "Tvrdnja da je OCIO uvek isplativiji jednostavno nije tačna," kritikuje Simmons.
Trotz različitih rezultata, mnogi zadužbinski fondovi i fondacije i dalje se oslanjaju na eksterne menadžere kako bi optimizovali svoje investicione strategije i ispunili sve veće finansijske zahteve. Dugoročna delotvornost ovih mera tek treba da se vidi, s obzirom na to da dosadašnji učinak OCIO-a nije ubedljivo bolji od tradicionalnih internih timova.
