Vodeće nezavisne investicione banke – Evercore, Lazard, PJT, Moelis, Perella Weinberg i Houlihan Lokey – suočavaju se sa ključnim ispitom 2025. Nakon dvogodišnje stagnacije, investitori očekuju snažan povratak u M&A poslovanju, koji bi trebalo da opravda nedavne rekordne procene vrednosti i skupe nove zaposlene.

Tržište očekuje značajan oporavak: Cene akcija pomenutih butika dostigle su nove maksimume u poslednjim nedeljama. Perella je udvostručila svoju vrednost u prošloj godini, dok su i velike banke poput Goldman Sachs i JPMorgan Chase takođe zabeležile dobitke. Prema analizi stručnjaka Christiana Bolua iz Autonomous Research, očekuje se "opšti rast u gotovo svim oblastima investicionog bankarstva" - pod uslovom da ne dođe do ekonomske krize.

Boutique su u protekle dve godine masovno zapošljavale osoblje kako bi bile spremne za očekivani rast M&A. Evercore i Moelis povećali su broj svojih direktora za više od 25 %, dok je Jefferies taj broj povećao za 46 %. Ova agresivna zapošljavanja podigla su koeficijent naknada – deo prihoda koji se izdvaja za plate – kod vodećih investicionih banaka u proseku za 10 procentnih poena.

Lazard prijavljuje iznos stope kompenzacije od 66 % za 2024, ali nastoji da je smanji na istorijski nivo od 60 % u 2025. „Verujemo u rast i zadovoljni smo što smo investirali“, izjavio je finansijski direktor Evercore-a Tim LaLonde.

Kako bi privukle vrhunske bankare, banke su plaćale visoke garancije – često preko 9 miliona američkih dolara godišnje. Ova ulaganja sada moraju da se isplate, pošto periodi garancije mnogih novih zapošljavanja ističu početkom 2025. godine. Od tog trenutka, isplata će biti povezana s ostvarenom zaradom. „Svi moraju 2025. dokazati svoje rezultate kako bi opravdali svoju naknadu“, rekao je jedan viši bankar.

Industrija se, međutim, suočava sa ograničenim brojem unosnih poslova. „Postoji samo ograničen broj zaključenja. Čišćenje tržišta je neizbežno“, upozorio je iskusni direktor. Ipak, strategija ostaje jasna: Dugoročni uspeh u investicionom bankarstvu zahteva ciljane investicije u talenat – posebno u M&A poslu, kako je naglasio Kevin Mahoney iz Christoph Zeiss Partners.