Opadanje privatnog vlasničkog kapitala u Kini dostiglo je alarmantne razmere. Deset najvećih globalnih firmi za otkup su ove godine obavilo samo pet novih investicija u drugu najveću svetsku ekonomiju, pri čemu se uglavnom radi o manjim transakcijama. Ovo označava značajan pad u poređenju sa 30 investicija koje su ove firme obavile u Kini 2021. godine.

„Kina je bila kao vožnja rolerkosterom za investitore, obeležena geopolitičkim tenzijama, regulatornom nepredvidljivošću i ekonomskim protivvetrovima“, rekao je Kher Sheng Li, kourednik za azijsko-pacifički region u Alternativnoj asocijaciji za upravljanje investicijama. Dok je zemlja nekada bila tržište rasta koje je izazivalo pravi „zlatni groznica“, današnje okruženje više podseća na mukotrpno „vađenje zlata pomoću lupe i pincete“, dodao je Li.

Godinama su investitori navaljivali na kinesko tržište, privučeni brzim rastom i izgledima da ostvare visoke prinose putem izlazaka na berzu u SAD-u. Međutim, nakon burnog izlaska na berzu aplikacije za naručivanje vožnje Didi Chuxing u Njujorku 2021. godine, Peking je de facto zatvorio vrata za strane berze, što je značajno ograničilo izlazne mogućnosti za investitore.

Pored toga, usporavanje privrednog rasta Kine i planirana američka ograničenja za ulaganja privatnog kapitala u određene kineske tehnologije dodatno su smanjili interes investitora. „Geopolitička ograničenja, kao što su propisi za strana ulaganja, čine Kinu, uprkos njenim prilikama, sve težim tržištem za ulaganje“, komentarisao je Han Lin, direktor za Kinu u konsultantskoj firmi The Asia Group.

Prema podacima Dealogic-a, koji obuhvataju deset najvećih private equity grupa u protekloj deceniji, sedam ovih firmi do sada ove godine nije obavilo nove investicije u Kini. Među malobrojnim aktivnim investitorima nalaze se Bain i Advent, koje su investirale u kompanije poput VNU Exhibitions Asia sa sedištem u Šangaju i kineskog proizvođača hrane za kućne ljubimce Seek Pet Food. Blackstone, nekad jedan od najpoznatijih stranih aktera u Kini, nije zaključio značajan private equity ugovor u toj zemlji od 2021. godine, osim jednog manjeg predloženog ugovora ove godine.

Dok globalna industrija private equity-ja u celini pati zbog rasta kamata koje čine model poslovanja zasnovan na dugu skupljim, pad transakcija u Kini se posebno snažno oseća.

Značajno smanjenje investicija u Kini odražava sve veće nesigurnosti sa kojima se suočavaju strani investitori. Uprkos atraktivnim procenama i potražnji za rastnim kapitalom, čini se da mnoge vodeće firme privatnog kapitala trenutno procenjuju rizik kao previsok, što značajno utiče na nekadašnji industrijski bum u regionu.