Smanjenje kamatne stope od strane Fed-a: Potpuni uspeh za hipotekarno tržište?

Mnogi budući kupci kuća s nestrpljenjem očekuju predstojeću odluku Federalnih rezervi, nadajući se daljnjem olakšanju visokih hipotekarnih kamatnih stopa. Međutim, čak i nakon očekivanog sniženja kamatnih stopa u sredu, mogli bi biti razočarani. Prosečne 30-godišnje hipotekarne kamatne stope su od početka maja pale za više od jednog punog procentnog poena na trenutno 6,2%. Ovo se dogodilo u očekivanju prvog smanjenja kamatnih stopa Fed-a nakon više od četiri godine. Stručnjaci iz industrije smatraju da hipotekarne kamatne stope neće značajno dodatno pasti neposredno nakon odluke Feda. Danielle Hale, glavna ekonomistkinja na Realtor.com, objašnjava da su prednosti smanjenja kamatnih stopa već vidljive u obliku nižih kamata. Hale naglašava da je važnije ono što Fed kaže o budućoj kamatnoj politici kako bi se postigli trajni padovi. Uprkos mešovitim ekonomskim podacima, Fed signalizira svoju nameru da smanji kamatne stope kako bi podstakao ekonomski rast. Inflacija se u avgustu uglavnom stabilizovala, ali ostaje uporita u određenim kategorijama, uključujući tržište nekretnina. Pored toga, rast zaposlenosti prošlog meseca bio je slabiji nego što se očekivalo, dok je rast plata – ključni pokazatelj inflacije – ostao snažan. Prema podacima CME FedWatch, trgovci vide gotovo jednake šanse za smanjenje kamatnih stopa za 25 ili 50 baznih poena na sastanku u sredu. Pored toga, očekuju nekoliko uzastopnih smanjenja kamatnih stopa u novembru i decembru, čime bi osnovna kamatna stopa do kraja godine mogla biti oko 100 baznih poena ispod trenutnog nivoa od 5,25% do 5,5%. Chen Zhao, šef ekonomske istraživanja u Redfin-u, upozorava da bi hipotekarne kamatne stope mogle čak blago porasti u narednim mesecima ako Fed smanji kamate sporije nego što se očekuje. Ovo bi moglo iznenaditi i potencijalno razočarati mnoge potrošače. U poslednjoj predpandemijskoj rundi smanjenja kamatnih stopa Fed-a pratilo se slično stanje. Prosečne hipotekarne kamatne stope dosegle su gotovo 5% krajem 2018. godine, ali su pale do jula 2019. godine, kada je Fed počeo snižavati kamatne stope, na 3,75%. Uprkos daljim dvama smanjenjima od 25 baznih poena, ostale su između 3,5% i 3,8% do kraja godine. Profesorka Kelly Shue sa Yale School of Management ispitala je zašto mnogi kupci očekuju veće smanjenje kamatnih stopa. Otkrila je da i potrošači i profesionalni prognozeri teže precenjivati povezanost između kratkoročnih kamatnih stopa kao što je osnovna kamatna stopa i dugoročnih kamatnih stopa kao što su hipotekarne kamatne stope. Ovaj fenomen, poznat kao "kategorijsko razmišljanje", često dovodi do loših odluka. Shue upozorava kupce da ne odlažu kupovinu kuće u nadi za boljim kamatnim stopama. Prema njenom mišljenju, nema razloga da se odlaže trenutak za dugoročne hipotekarne kredite i refinansiranja. Kristin Bailey, viša službenica za zajmove u LoanPeople, izjavila je da mnogi njeni klijenti žele razgovarati o najboljem pristupu nakon smanjenja stope Fed-a. Ona savetuje da se ne čeka i da se sada postupi. Iako hipotekarne kamatne stope možda neće dalje padati, kupci bi mogli imati nešto lakšu situaciju u orijentaciji na tržištu nekretnina tokom jeseni i sledeće godine. Dostupna ponuda stanova je ove godine stalno rasla, dostigavši u avgustu postpandemijski maksimum od preko 909.000 kuća. Prosečne mesečne uplate pri trenutnim hipotekarnim kamatama takođe su niže za oko 300 USD nego u maju, kada su kamatne stope bile iznad 7%. To povećava pristupačnost. Hale predviđa da će se tržište nekretnina verovatno vratiti na dugoročne prosečne vrednosti do 2025. godine, na osnovu prethodnih ciklusa.