Fed-odluka: Oprezna politika snižavanja kamatnih stopa izaziva napetost na tržištima

Američka centralna banka Federalne rezerve pokazala je spremnost za dalje smanjenje osnovne kamatne stope time što je treći put zaredom smanjila kamatnu stopu benchmarka za 0,25 procentnih poena. Međutim, zvaničnici Fed-a šalju signale povećane opreznosti. Broj smanjenja kamatnih stopa očekivanih za 2025. godinu je smanjen. Ova proračunata uzdržanost ukazuje na to da centralna banka pokazuje oprez prilikom brzog smanjenja troškova kreditiranja. Odbor za otvoreno tržište Fed-a odlučio je sa jedanaest prema jedan glasova za sniženje na raspon od 4,25% do 4,5%. Jedino je predsednica Cleveland Fed-a, Beth Hammack, izrazila sumnju u vezi sa ovim pristupom i zalagala se za zadržavanje trenutnih kamata. Nove tromesečne prognoze otkrivaju da nekoliko članova Fed-a razmatra manje sniženje kamata za narednu godinu nego što se pretpostavljalo pre nekoliko meseci. Srednja procena pokazuje osnovnu kamatnu stopu od 3,75% do 4% do kraja 2025. godine, što ukazuje na još dva smanjenja po 0,25 procentnih poena. Ekonomisti koji su učestvovali u anketi Bloomberga većinom su očekivali tri smanjenja u narednoj godini. Zanimljivo je i promenjeno izražavanje u saopštenju Fed-a nakon sastanka: u budućnosti će se prilikom prilagođavanja kamatne politike uzimati u obzir više faktora. Nakon objave, indeksi na S&P 500 su pali, dok su prinosi na državne obveznice SAD i Bloomberg Dollar Index porasli. Investitori će pažljivo pratiti nadolazeće signale u vezi sa tempom i vremenima daljih promena, kada se predsednik Fed-a Jerome Powell obrati novinarima u 14:30 časova u Vašingtonu. Što se tiče ekonomskih uslova, centralna banka se nalazi u osetljivoj fazi: od sredine septembra inflacija se smanjila, dok se tržište rada stabilizovalo. Nezaposlenost se u novembru blago povećala na 4,2%, ali ostaje na istorijski niskom nivou. Powell je nedavno naglasio da se rizici za tržište rada trenutno procenjuju kao manji. Za 2025. godinu, Fed-prognoze sada očekuju blago povećanje stope nezaposlenosti na 4,3%. Takođe je prognozirani ekonomski rast blago korigovan naviše i sada iznosi 2,1%.