Vanguard je investitorje opozoril, da bi lahko ameriški regulatorji omejili velikost deležev, ki jih lahko podjetje drži v podjetjih. To bi lahko povečalo stroške in povečalo tveganja za nekatere največje indeksne sklade na svetu.
Der weltweit zweitgrößte Vermögensverwalter mit einem Anlagevolumen von 9,3 Billionen US-Dollar per Mai hat kürzlich die Offenlegungen für Dutzende von Fonds aktualisiert. Darin weist das Unternehmen auf das erhöhte Risiko hin, dass die Behörden es zwingen könnten, sich an langjährige, aber selten durchgesetzte Obergrenzen für den Besitz von Einzelaktien von Banken und Versorgungsunternehmen zu halten.
Slovene translation:
Drugi največji upravljavec premoženja na svetu z naložbenim volumnom 9,3 bilijona ameriških dolarjev do maja je nedavno posodobil razkritja za ducate skladov. V teh razkritjih podjetje opozarja na povečano tveganje, da bi ga lahko oblasti prisilile, da se drži dolgoletnih, a redko uveljavljenih omejitev glede lastništva posameznih delnic bank in javnih podjetij.
Vanguard je zaradi svoje velikosti in svojega glasovanja o podnebnih in socialnih temah deležen kritik skupaj z drugima dvema pasivnima investicijskima velikanoma, BlackRock in State Street Global Advisors.
Im Januar übertrafen passiv verwaltete US-Fonds erstmals ihre aktiv verwalteten Gegenstücke im Anlagevolumen.
V januarju so pasivno upravljani ameriški skladi prvič presegli svoje aktivno upravljane primerke po obsegu naložb.
Progresivni aktivisti že dolgo opozarjajo na moč velikih pasivnih investicijskih kompleksov, ki skupaj posedujejo skoraj 25 odstotkov mnogih ameriških podjetij.
In den letzten drei Jahren haben sich ihnen auch Konservative angeschlossen, die sich darüber beschweren, dass die Fondsgesellschaften ihre Aktienbeteiligungen nutzen, um liberale Anliegen voranzutreiben, die sie als „woke capitalism“ bezeichnen.
Historijsko gledano so regulativni organi dovoljevali investicijskim skladom, da presežejo 10-odstotno mejo za lastništvo delnic bank in komunalnih podjetij, dokler ne zasledujejo upravljavske vloge.
Aber die Federal Deposit Insurance Corporation erwägt, strengere Bedingungen für diese Ausnahmen zu verhängen, während republikanische Generalstaatsanwälte der Bundesstaaten die Federal Energy Regulatory Commission unter Druck gesetzt haben, Vanguards Fähigkeit zu überprüfen, große Anteile an börsennotierten Versorgungsunternehmen zu halten.
Vendar Federal Deposit Insurance Corporation razmišlja o uvedbi strožjih pogojev za te izjeme, medtem ko so republikanski generalni tožilci zveznih držav pritisnili na Federalno komisijo za regulacijo energetike, naj preuči Vanguardovo sposobnost imeti velike deleže v javno kotiranih komunalnih podjetjih.
Die neuesten Offenlegungen von Vanguard, die letzte Woche bei der US-Börsenaufsichtsbehörde eingereicht wurden, warnen davor, dass der Vermögensverwalter aus Pennsylvania in Zukunft möglicherweise nicht immer die Besitzobergrenzen überschreiten darf.
„Ni vedno mogoče pridobiti olajšave, prav tako pa narašča negotovost glede tega, koliko olajšave pri omejitvah lastništva bodo regulativni organi dovolili upravljavcem premoženja, kot je Vanguard,“ je dejal upravljavec premoženja.
Brez regulativnih olajšav bi lahko bil Vanguard prisiljen prodati vrednostne papirje in namesto tega pridobiti posredna izpostavljenost prizadetim naložbam prek izvedenih finančnih instrumentov, kot so celotni donosni zamenjave ali naložbe v hčerinske družbe.
Upravljalec premoženja je za Financial Times povedal, da novi opozorilni znaki o tveganju „jasno kažejo na morebitne negativne posledice izgube regulativnih olajšav za stroške skladov in njihovo uspešnost ter na morebitne davčne posledice za vlagatelje“.
„Še naprej sodelujemo s političnimi odločevalci, da bi odgovorili na vprašanja, razrešili pomisleke in zmanjšali ta tveganja,“ je dejal Vanguard.
Trgovinsko združenje, ki zastopa upravljavce premoženja, Inštitut za investicijske družbe, je ponovno izrazilo svojo zaskrbljenost, da bi stroga regulacija lahko negativno vplivala na donose milijonov ameriških vlagateljev.
„Angesichts der Bedeutung ermutigen wir die Regulierungsbehörden, diese Auswirkungen sorgfältig zu prüfen und Änderungen zu vermeiden, die die Fähigkeit der Fonds behindern, den Amerikanern zu helfen, für eine sichere finanzielle Zukunft zu investieren“, sagte das ICI.
Slovene translation:
„Glede na pomen spodbujamo regulativne organe, da te posledice skrbno preučijo in se izognejo spremembam, ki bi ovirale sposobnost skladov pomagati Američanom vlagati za varno finančno prihodnost“, je dejal ICI.
Niti BlackRock niti State Street nista takoj odgovorila na prošnje za komentar.
Ben Johnson, vodja rešitev za podporo strankam pri Morningstarju, je povedal, da je povečanje velikosti največjih upravljavcev premoženja neizogibno privedlo do strožjega regulativnega nadzora in da bo pritisk verjetno vztrajal, ne glede na zmagovalca nacionalnih volitev novembra.
„Verjetnost [neugodnih odločitev] se povečuje le, če te družbe in njihove udeležbe v posameznih podjetjih še naprej rastejo,“ je dejal.
Jeff DeMaso, urednik Independent Vanguard Adviser, je v sredo dejal, da "so časi, ko so indeksni skladi prejemali regulativno 'prosto vožnjo', mimo".
„Vanguard, ki upravlja 10 bilijonov dolarjev, je drugačna zver kot Vanguard, ki upravlja 1 bilijon dolarjev,“ je zapisal DeMaso.
