Inflacija v evroobmočju se je junija upočasnila in se približuje 2-odstotnemu cilju Evropske centralne banke (ECB). Cene življenjskih potrebščin so se v letni primerjavi zvišale za 2,5 %, po 2,6 % v maju, kar je bilo v skladu s pričakovanji ekonomistov, ki jih je anketiral Bloomberg. Mera, ki izključuje volatilne postavke, kot so hrana in energija, je ostala nepričakovano nespremenjena pri 2,9 %.
Po znižanju obrestne mere za četrtino odstotne točke junija preučujejo uradniki ECB, ali se inflacija v 20-narodnostni valutni uniji dovolj zmanjšuje, da bi upravičila nadaljnja znižanja obrestnih mer. Na letnem umiku ECB v Sintri na Portugalskem sta predsednica Christine Lagarde in glavni ekonomist Philip Lane izrazila dvom, da je nevarnost inflacije že odpravljena.
„Pred nami je še več negotovosti,“ je v ponedeljek zvečer dejala Lagardejeva. „Potrebovali bomo čas, da zberemo dovolj podatkov in se prepričamo, da so tveganja inflacije, ki presega cilj, mimo.“
Te izjave kažejo na to, da bodo politični odločevalci ta mesec naredili premor pri zniževanju stroškov kreditov in počakali do septembra, ko bodo na voljo nove gospodarske napovedi, da bi razmislili o naslednjem koraku. Trgi pričakujejo enega ali dva dodatna koraka v tem letu – scenarij, ki ga člani sveta, kot so Gediminas Simkus, Martins Kazaks in Olli Rehn, opisujejo kot razumen.
Robusten trg dela v regiji daje ECB čas za oceno gospodarstva in inflacijskih obetov. Po ločenem poročilu Eurostata je stopnja brezposelnosti maja ostala na rekordno nizki ravni 6,4 %.
Diese moč pa prispeva k stalnim pritiskom na rast plač, ki ostaja skrb za ECB predvsem v storitvenem sektorju, kjer imajo stroški dela večji vpliv na cene kot v predelovalnih dejavnostih.
Lane je poudaril, da ima ECB še vedno vprašanja glede storitvenega sektorja in da podatki za junij ne bodo zadostovali za odgovore na ta vprašanja. Dejansko je storitveni sektor v juniju ostal nespremenjen pri 4,1%.
Jamie Rush in David Powell iz Bloomberg Economics menita, da bo vztrajna visoka temeljna inflacija ECB naredila previdno pri nadaljnjem zniževanju obrestnih mer in da je julija znižanje obrestnih mer malo verjetno.
„Was wir definitiv wissen, ist, dass der letzte Kilometer – oder Meile – hier in Europa holprig und schwierig sein wird“, sagte EZB-Ratsmitglied Simkus am Dienstag gegenüber CNBC. „Wir hatten im Mai einen Anstieg der Inflation. Jetzt ist sie ein wenig gesunken.“
„Kar zagotovo vemo je, da bo zadnji kilometer – ali milja – tukaj v Evropi vse prej kot gladek in enostaven,“ je v torek za CNBC dejal član sveta ECB Simkus. „Imeli smo dvig inflacije v maju. Zdaj je nekoliko upadla.“
ECB napoveduje, da bo inflacija večino leta 2024 ostala nespremenjena zaradi izpada osnovnih učinkov iz statistike. Pričakuje pomembne premike proti cilju naslednje leto in dosego cilja do konca leta 2025.
Nowcast Bloomberg Economics za julij ob upoštevanju najnovejših podatkov kaže na vrednost 2,3 % in je pravilno napovedal rezultat za junij.
Lagarde bo imela v torek popoldne med panelno razpravo, na kateri bosta sodelovala tudi predsednik Federal Reserve Jerome Powell in Roberto Campos Neto, vodja brazilske centralne banke, še eno priložnost, da se izreče o gibanju cen in smeri denarne politike.
