BlackRock, največji upravitelj premoženja na svetu, je začasno prekinil srečanja s podjetji zaradi novih ameriških zahtev glede razkrivanja podatkov. Kot poročajo številni viri, ki so seznanjeni s situacijo, BlackRock s tem odgovarja na nedavno zaostrene smernice SEC, ki jih tržni udeleženci vidijo kot korak "proti ESG". To otežuje upravljavcem premoženja, ki običajno držijo visoke manjšinske deleže v velikih korporacijah, običajno prakso pogovorov s poslovodstvom o strateških ali upravljavskih temah pred skupščinami delničarjev.

Ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je 11. februarja prilagodila svoje smernice. Doslej so lahko skladi z deleži nad 5 odstotkov v podjetju sebe opredelili kot "pasivne vlagatelje", če so se le občasno izražali o temah, kot so nadomestila ali podnebna strategija. Zdaj pa vedno pogosteje velja strožje pravilo 13-D, s katerim morajo upravitelji sredstev podrobno pojasniti, zakaj in kako so pridobili delnice in kakšni so njihovi nameni. Še posebej bi jih lahko označili kot aktivne udeležence z vplivom, čeprav se — tako kot BlackRock — v prvi vrsti zavzemajo za dolgoročne cilje ESG ali običajne vidike korporativnega upravljanja.

Ta korak se dogaja v okviru široke regulativne ofenzive proti veliki tržni moči velikih upravljavcev premoženja. S svojimi pasivnimi skladi imajo v lasti več kot 10 odstotkov delnic ameriških podjetij, kar jim omogoča, da na skupščinah delničarjev pomembno vplivajo. Zdaj se mnogi skladi bojijo, da bodo zaradi zaostrenih poročilnih obveznosti postali ranljivi ali pa bo potrebno prej razkriti, kdaj bodo spremenili svoje deleže. Prizadete so ne le zahteve ESG, kot sta dekarbonizacija ali raznoliko sestavljeni odbori, ampak tudi prizadevanja za upravljanje proti tako imenovanim strupenim tabletkam ali drugim ukrepom, ki doslej niso imeli nič skupnega s podnebjem ali družbenimi temami.

BlackRocks Entscheidung, geplante „Stewardship“-Meetings zu verschieben oder abzusagen, unterstreicht die Unsicherheit unter Fondsanbietern. „Dieser Eingriff explodierte wie eine Granate mitten in laufenden Proxy-Fights“, sagte Kai Liekefett, Corporate-Governance-Anwalt bei Sidley. Andere Großverwalter wie Vanguard oder State Street äußerten sich nicht dazu, ob sie ebenfalls Meetings aussetzten. Die SEC selbst reagierte auf Nachfragen nicht, während sich die Behörde zugleich wegen Nominierungen der Trump-Administration neu sortiert.